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首只公募基金上报!外资公募如何产品突围?

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2021-07-11 09:59:29

  近期,首家外商独资公募贝莱德基金上报了首只公募基金产品——贝莱德中国新视野混合基金,在市场上引起关注,首只外资公募基金即将浮出水面,会有什么不同。业内人士认为,在国内公募基金市场竞争如此激烈的情况下,外资公募应该会结合其自身特色,发挥其全球的投研优势,走一条差异化的公募产品道路。看好中国市场的阿尔法机会,部分外资机构称,如果拿到公募牌照,比较青睐于先发主动权益基金。

  首只外资公募基金产品要来了

  外资希望走差异化竞争路线

  证监会网站信息显示,7月1日,贝莱德基金递交的《公开募集基金募集申请注册——贝莱德中国新视野混合型证券投资基金》被接收材料,7月8日最新进度是受理通知,这意味着国内首只外资公募基金产品即将诞生。

  上海证券基金评价研究中心负责人刘亦千表示,从产品布局的角度来看,判断贝莱德早期布局的基金产品有很大可能是充分体现贝莱德价值观、投资具备广泛分散性的普适性基金产品,这样的产品可能更符合贝莱德的长期利益。但长期看,作为全球性的资产管理公司,贝莱德在产品布局上会慢慢向不同细分赛道中下沉,向国内头部基金公司靠拢。

  除了贝莱德基金已开业,目前还有路博迈基金、富达基金、范达基金、施罗德基金、联博基金等外资公募正在设立审批中。在23万亿的国内公募市场竞争越来越激烈的当下,外商独资公募基金将闯入,他们更希望寻求走差异化的产品布局路线。

  范达大中国区CEO唐华表示,范达作为精品公司有两大特点:一是被动管理型Smart Beta ETF的全球领导者,二是主动管理型量化基本面投资的长期坚持者。“未来会把这两个相对的技术优势,带到中国公募基金中,做到本土化,体现我们对中国投资者和整个市场的价值。”

  “将Smart Beta带到中国,也必须结合中国市场的情况因地制宜。我们已经在中国建立了一个量化基本面的团队,和美国总公司的相关专业团队结合,希望能把我们在海外多年的Smart Beta和量化基本面能力,有效运用到中国市场。”唐华说。

  一家已申请国内公募牌照的外资机构告诉记者,未来WOFE(外商独资)的公募基金,会尝试将全球的投研体系、投资理念和程序引入国内市场,同时又结合本地化特色,主要是针对风险承受能力较高的客户,推出一些产品。“我们希望发挥优势,探索不一样的公募产品,比如将ESG、碳中和等加入其中,还有一些特殊风险管理的内容,采取多资产配置思路,结合跨境投资,走差异化竞争路线。”

  刘亦千也表示,在目前竞争高度激烈的市场中,鲜明特色和收益是公募基金公司的核心竞争力。因此,首先,如何充分运用外资在全球市场的成果经验,在中国市场中推出有特色的、能够使目前投资者接受的产品对于他们而言最为重要;其次,长期收益竞争力在中国市场至关重要,包括基金的长期收益率和风险管理水平,以及这个过程中所体现出来的风险收益交换效率,更富有长期收益竞争力的产品才能获得客户的认可。

  看好中国市场阿尔法机会

  外资公募或将发力主动权益基金

  业内人士认为,主动权益类产品或是外资公募布局的首选。比如目前申报的贝莱德中国新视野混合基金,从名称来看,大概率会是一只主动权益基金。

  市场人士分析,尽管在海外指数投资大行其道,贝莱德旗下安硕iShare系列ETF占据了相当大比例的市场份额,但其刚进入中国市场不具备先发优势,外资机构布局中国还是结合本土情况,选择更具相对竞争优势的领域发产品。

  刘亦千认为,国内权益市场相对欧美仍处在高速学习和发展期,市场有效性略低于欧美,“这给主动管理带来很好的环境,国内主动产品的超额收益也非常丰厚,相对被动型产品市场更大。贝莱德要在国内市场获得投资者的认可,从战略及战术上也必须先从发展主动管理权益产品开始。”

  另一家已递交申请公募牌照的外资也表示,虽然他们在海外擅长做ETF、被动投资,但由于国内ETF赛道竞争太激烈,未来如果获批,首支公募基金也会是主动管理的。“中国市场是一个充满阿尔法的市场,做主动投资比较好。做被动投资,除非能做到很大的规模,ETF拼的是规模经济效应,费率非常低。”

  据了解,目前贝莱德基金的主要团队已经搭建起来,基金业协会数据显示,截止7月10日,贝莱德基金公司已有46名员工,涵盖投研、监察稽核、产品等部门,部分人员来自国内的公募基金。值得注意的是,陆文杰出任了贝莱德基金投资总监。

  唐华也透露,未来范达基金可能会有10-15人的投研团队,包括基本面研究员到量化研究员。还有,流程、业务规划、人员招聘等也处于正式启动阶段。前台、中台、后台,都在同步推进。

【来源:中国基金报 作者:中国基金报(责任编辑:卢珊 RF10057)

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