作者：邓焕良

　　上周在原油飚涨和美元走软的推动下，现货黄金价格小幅反弹。上涨4美元，涨幅0.48％，上周五收盘925.48美元/盎司。

　　基本面分析：

　　全球经济下行风险增加，通货膨胀的压力上升等因素长期存在，支撑金价的基础并未改变。一直以来，黄金的价格走势就比较被动，而当前美元和原油的价格也走到了比较关键的位置，给投资者判断后期金价走势增加了难度。。日渐疲软的经济数据使美元遭受打击，重陷泥沼之中。处于经济风暴中心的房地产市场状况能否好转是美国经济是否触底的重要指引，但四月成屋销售数据显然辜负了市场的期望，并且劳动力市场也很低迷。但因通货膨胀压力明显上升，美联储担心美国经济将受到经济下行和通货膨胀的夹击，故无法以经济增长需要的幅度降息。本周将公布美国第一季GDP，消费者信息指数等重要数据将悉数登场。美元将遭受重大考验。从技术上看，美元处于弱势格局，但底部密集区域支撑作用较强，美元走低的空间不大。

　　能源方面：

　　上周的新高是135.09美元/桶，目前的价格确实是有些高。油价飙升目前之所以尚未破坏经济，主要原因：一、随着服务业的发展，发达国家如今利用能源的效率提高。根据美国能源信息部的数据，1980年到2007年，能源在美国GDP中所占的比例下降了42％二、油价是稳步上升，而不是像上世纪七十年代那样突然上涨。三、发达国家和发展中国家原油需求此消彼长。根据瑞银的预测，美国今年需求下降1.1％，明年也不会高于2004年。但是中国等新兴市场崛起，抵消了前者需求的萎缩，油价对经济的影响有滞后效应，有时候至少要12个月才能显现出来。大影响则最长需要两年。但在油价上涨期间，企业成本将上升、盈利将下降，最终失业率也会上升。从而对全球经济产生重大影响。

　　综合分析：

　　在日线图上，虽然上周五收盘价仍然收于5、13、21、55、144日等所有中短期移动平均线的上方，但是从黄金分割率理论来分析，1032美元到845美元这波下跌的0.5回撤位置是940美元，而昨天金价最高冲到935.4，然后便掉头向下，明显是受到了940美元这一压力位的阻挡。因此，金价可能步入区间震荡。

　　今日支撑位：925 /921 /918 今日阻力位：927 /929 /933。