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大宗商品牛市来了?商品期货ETF年内最高赚23%

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2020-12-27 10:47:41 来源:证基风云

  在全球对冲基金眼中,只要全球央行加码QE不停歇,这场押注大宗商品上涨的盛宴就不会散场。近期,国内大宗商品集体暴涨,动力煤铁矿石期货纷纷创出新高,商品期货ETF净值也水涨船高。

  近段时间,高瓴资本以158.41亿元接手光伏巨头隆基股份(行情601012,诊股)6%股权的消息,彻底点燃整个光伏板块股票市场再次成为投资者关注的焦点。而在其他交易市场,大宗商品今年以来整体表现可圈可点,跟踪有色金属豆粕黄金等商品的ETF净值一路上扬。

  东方财富(行情300059,诊股)Choice数据显示,截至12月24日,非今年成立的8只商品期货ETF年内平均收益率达到12.3%,华夏豆粕期货ETF收益率最高达到23%,大成有色期货ETF以15.46%的年内收益率排在其后,4只黄金ETF收益率均在13.87%上下,白银期货ETF和能源化工ETF收益率分别为3.12%和1.42%。

  大宗商品牛市或开启

  以有色金属为代表的大宗商品今年以来价格整体上行,大豆、饲料等大宗商品价格也出现明显上涨,甚至一度盖过了近期震荡的黄金表现。从上述年内业绩表现来看,黄金ETF今年未能跑赢部分期货ETF。

  大成有色期货ETF基金经理李绍认为,3月份原油暴跌引发的市场过度恐慌蔓延到有色金属,其期货价格被带到远远跌破其刚性开采成本,呈现“面包比面粉便宜”的格局,但是有色金属与原油在存储环节是完全不一样的。在今年极其复杂的大环境下,对于金融属性强、资产避险特性突出,同时又直观反映宏观改善的各种有色金属而言,其重新定价过程将逐步释放。

  公开资料显示,目前国内仅有3只期货ETF,分别是华夏饲料豆粕期货ETF大成有色金属期货ETF 和建信易盛郑商所能源化工期货ETF,其最新场内份额分别为2.12亿份、1.76亿份和1.39亿份,分别投资农产品(行情000061,诊股)、有色金属和能源化工领域。

  由于有色金属具有明显的顺周期特征,近期顺周期板块的崛起,也助推了有色金属在一二级市场的上涨趋势。东证期货认为,有色金属在经济复苏周期具有良好的配置价值。此外,由于有色金属主要以美元计价交易,美元弱势运行对有色金属板块构成利好。

  随着通胀预期不断加强,近期高盛在报告中曾形容“大宗商品的结构性牛市才刚开始”。其认为原材料价格的上涨将受到三大主题推动,分别为投资匮乏导致的产能不足难以满足疫苗驱动的需求V形复苏、政策将针对社会需求而非金融稳定、政府支出增加将导致价格重估和通货膨胀。

  黄金ETF可逢低配置

  但并不是所有的大宗商品日子都好过,比如走势震荡的金价,近期的期货黄金价格在1870美元/盎司上下徘徊。业内人士指出,近期伦敦和海外其他地区的封锁措施恐引起市场担忧,投资者再次意识到美元的安全性,这将迫使一些交易者抛售黄金仓位。

  最新数据显示,全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust近一个月正在逐渐降低黄金仓位。截至12月23日,SPDR Gold Trust最新持有黄金1167.53吨,较11月24日减仓45.67吨。

  但蓝线期货首席市场策略师菲利普·斯特雷布里斯表示,目前也不排除有些人选择从美国股票中获利了结,并将资金转投黄金等资产中,下周黄金市场可能会涌入大量资金。从季节性来看,黄金在12月底和1月初通常表现良好。

  独立财经评论郭施亮在接受《国际金融报》记者采访时表示,商品期货受到疫情以及全球供需变化情况的影响,部分大宗商品价格的上涨,中短期存在估值修复的需求。此外,黄金ETF属于波段性机会,对风险偏好较强的投资者,可以逢低适度配置。

关键词阅读:商品期货ETF

责任编辑:窦晓芸
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