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银行理财子公司有多赚钱?盈利纷纷大增 招银理财日赚824万!

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2020-08-30 11:43:44 来源:券商中国 作者:翁榕涛

  资管新规正在重构银行理财体系。券商中国记者梳理发现,今年上半年,多家上市银行的理财子公司录得盈利,理财产品规模普遍上升,其中保本理财产品逐步清退,权益类产品越发受到青睐。

  8月28日,招商银行(行情600036,诊股)、交通银行(行情601328,诊股)、光大银行(行情601818,诊股)、兴业银行(行情601166,诊股)、宁波银行(行情002142,诊股)以及杭州银行(行情600926,诊股)都在各自的半年报中披露,旗下全资银行理财子公司半年度成绩单。其中,去年11月成立的招银理财上半年净利润为15亿元,相当于每日赚约824万元,在已披露业绩的银行理财子公司中暂居榜首。

  招银理财上半年净利润15亿元

  在目前已经披露半年报的各家上市银行中,招商银行理财子公司的盈利能力位居首位,此外交通银行光大银行兴业银行的理财子公司的盈利能力均有所提升。

  招银理财立足深圳,以固定收益类投资为重点、权益类和另类资产投资为辅助,致力于建立全能型的资管业务经营模式。截至6月末,招银理财总资产70.54亿元,净资产65.22亿元;上半年实现净利润15亿元。

  交通银行半年报显示,交银理财总资产84.72亿元,净资产83.91亿元,2020年上半年实现净利润3.04亿元。而此前的数据显示,2019年底,交银理财公司总资产为81.77亿元,净资产80.89亿元,2019年实现净利润8911.54万元。

  此外,交通银行为发挥主场优势,在上半年发行长三角系列特色产品,设计发布“中证交银理财粤港澳大湾区指数”并推出相关理财产品。创新推出养老专项理财产品,满足已老、未老客群不同养老理财诉求。

  光大银行半年报显示,光大理财通过多元化的产品谱系和专业化的资产配置能力,稳健推进理财产品净值化转型,为投资者提供全方位的资产增值服务。报告期末,光大理财总资产51.98亿元,净资产为50.25亿元,报告期内实现净利润2122万元,相比2019年度370万元的盈利也是大幅提升。

  值得一提的是,上述银行理财子公司的开业时间并不长,比如招银理财于2019年11月开业;交银理财于去年5月开业;光大理财于去年9月开业。

  兴业银行的半年报显示,截至报告期末,兴银理财总资产51.45亿元,所有者权益51.12亿元,上半年累计实现营业收入1.44亿元,实现净利润1.03亿元;2019年底,仅开业一个月的兴银理财,在报告期内累计实现营业收入390.03万元,实现净利润819.14万元。

  据券商中国记者不完全统计,目前理财子公司开业数量增至17家,包括6家国有银行、5家股份制银行、5家城商行、1家农商行。城商行中,杭州银行、宁波银行、徽商银行南京银行(行情601009,诊股)、江苏银行(行情600919,诊股)率先一步开业。

  宁波银行半年报显示,作为国内首家开业的城商行系理财子公司宁银理财,在2020年上半年实现营业收入1.43亿元,实现净利润7283.5万元,员工人数为81人。

  杭州银行半年报显示,截至6月末,杭银理财未经审计的总资产为10.13亿元,净资产为10.08亿元,报告期营业收入2778.20万元,实现净利润743.16万元。

  非保本理财规模上升

  截至6月末,招银理财管理的理财产品余额(不含结构性存款)2.38万亿元,较上年末增长8.68%。新产品余额1.09万亿元,较上年末增长59.08%,占理财产品余额(不含结构性存款)的45.80%,较上年末提高14.58个百分点。在财报中,招银理财解释所谓的新产品即符合资管新规导向的理财产品。

  于报告期末,招商银行集团未纳入合并报表的非保本理财业务客户募集的资金为2.30万亿元,与去年年末相比上升了9.42%。

  今年7月底,中国人民银行发布消息称,考虑到今年以来新冠肺炎疫情对经济金融带来的冲击,经国务院同意,央行会同各部门审慎研究决定,《资管新规》过渡期延长至2021年底。

  打破刚性兑付的《资管新规》虽然延期,但保本理财的清退已是大势所趋。兴业银行表示,理财业务要发挥“大投行、大资管、大财富”的枢纽作用,服务于客户的投融资需求。

  截至报告期末,兴业银行保本理财已经全部清零。非保本理财产品(含理财子公司)余额1.34万亿元,同比增加11.31%,其中净值型产品余额8871.49亿元,占比66.06%,同比上升15.81个百分点。

  兴业银行表示,上半年兴业银行理财重点布局“固收+”产品,创新股债混合类产品,完善固收纯债类产品,推出养老理财产品,同时借助“投资地图”建设提升固定收益投资收益,推进权益投研一体化。

  8月19日,平安银行(行情000001,诊股)理财子公司平安理财有限责任公司正式获得银保监会开业批复。平安银行半年报指出,该银行正加速非保本理财业务发展,截至6月末,非保本理财产品余额为6652.80亿元,较上年末增长2.7%;其中符合资管新规净值管理要求的净值型产品规模4030.22亿元,较上年末增长56.7%。

  业内人士普遍认为,伴随着银行理财净值化转型的深入推进,资管新规过渡期结束后,银行理财大概率会全面净值化,未来理财产品净值随着市场环境的变化而波动必将成为银行理财产品的常态。

  理财子公司试水权益市场

  报告期内,招银理财根据资管新规及其配套政策要求,发行新产品109只。推动现金管理类产品合规改造,加大固收+、权益、多资产等产品的发行和销售力度。

  今年6月,招银理财旗下某款固收类理财产品出现负收益,由于债券市场动荡,当时该款产品单位净值跌至0.997,近一个月年化收益率则为-4.42%。不到一个月后,该产品的净值已恢复正值。

  对此,招银理财在财报中表示,2020年5~6月,国内债券市场经历了比较剧烈的调整,采用市值法估值且主要投资债券的理财产品和公募债券基金出现了不同程度的净值回撤,招银理财部分理财产品也受到了同样的冲击。这是资管新规发布后,净值型理财产品面临的新情况。对此,招银理财迅速应对,降低相关产品久期和杠杆,同时运用国债期货等缓释市场波动的工具进行风险对冲。

  从目前已经开业的理财子公司来看,总体定位和产品体系上的关键词大都是“全面”、“全能”,产品体系和策略上基本覆盖了市场所有产品类型。在竞争日益激烈的市场环境下,银行系资金增配权益资产是大势所趋。

  从目前理财子公司已经发行的产品来看,固收类占绝对多数。中国理财网显示,截至8月18日,银行理财子公司合计备案产品1626只,其中,权益类产品共有3只,固收类产品1227只,混合类产品396只。从类型上看,固收类产品仍是成为主流,占比高达75%。

  固收类产品的风险相对小,收益相对稳定,对于刚刚成立的理财子公司而言,是破局理财市场的切入口。一方面由于理财子公司的客户大多来源于银行,追求稳定收益,重点布局固收逻辑合理。另一方面,普益标准认为,理财子公司对权益市场的投研能力相对较弱。

  以兴银理财为例,截至6月底,理财产品余额2603.82亿元,按募集方式划分,公募理财产品2520.15亿元,私募理财产品83.67亿元;按投资性质划分,固定收益类产品2362.41亿元,混合类产品241.41亿元。

  华泰证券(行情601688,诊股)分析师张继强表示,一直以来,银行理财权益市场参与度较低,产品规模相对较小。当前权益类理财尚处于萌芽试点阶段,当前缺位源于产品的供需两弱,而随着相关法律文件的出台以及政策支持,理财子公司权益投资业务的发展潜力大,由于理财子公司既可以直接参与股票投资,也可以通过公募基金等资管产品间接参与权益投资,产品形势更加灵活。

  光大证券(行情601788,诊股)分析师王一峰认为,理财子公司对于拓展大类资产配置、增强权益资产投资、进一步完善投研体系建设及加强与其他资管机构在投研等领域的合作具有较强诉求,公募基金、券商资管等机构有望获得较大的合作空间。未来理财子公司在丰富产品供给,打造养老金支柱、金融对外开放等方面具有发展机遇。

关键词阅读:银行理财

责任编辑:窦晓芸
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