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投资“追涨”要谨慎 把投资时间拉长赚钱概率会更高

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2020-04-08 09:41:32 来源:中国证券报

  春节后的第一个交易日,2月3日,受疫情的恐慌情绪影响,上证综指暴跌7.72%,当时就有朋友问我,这样的情况在A股历史上罕见吗?是不是该清仓了?我告诉他,过去12年里上证综指单日跌幅超过7%的情况共发生过8次,而暴跌之后的市场,涨跌互现,建议从更长期的投资周期来考虑是否清仓的决定,不要冲动行事。笔者也没有料到,一天的暴跌后,上证综指似乎全然摆脱了疫情的阴影,几乎连续上涨了3周。2月25日的晚上,接连有三四个朋友找我,说是到了该给他们推荐基金的时候了。我不断提醒他们,如果能把投资期限拉长,优质的偏股型基金长期来看是可以创造不错收益的。但如果是“追涨”心态、希望买入就赚钱,那恐怕要谨慎些。聊到最后,我也提醒他们,一个晚上接连有这么多朋友迫不及待想买基金,可能说明市场弥漫着乐观的情绪,这样的时候更需要留心可能的风险。

  关于市场情绪,格雷厄姆曾有一段“市场先生”的论述非常精辟。“设想你在与一个叫市场先生的人进行股票交易,他每天都会根据他的判断,提出一个他愿意购买你的股票或愿意卖股票给你的价格。但市场先生的情绪很不稳定且极端化,乐观时只看到好的一面,这时市场先生就会报出很高的价格,而在悲观时只看到坏的一面,报出的价格非常低。市场先生对我们真正有用的是他的报价,而不是他对价格的判断力,比如当他给出的价格高到离谱时,你就把股票卖给他;当他的报价低到离谱时,你就从他手中购买股票。你需要有自己独立的判断并好好利用市场先生的报价,而如果你觉得市场先生‘充满智慧’而完全被他控制的话,后果将不堪设想。”

  回到最初的问题。每当有朋友让我推荐基金给他们的时候,我都会问他们两个问题。第一个问题是:你能承受多少亏损?这个问题可以了解朋友的风险承受能力,对于那些亏损承受能力有限的朋友,我是建议他们最好不要买偏股型基金的,既然想要参与高风险的投资,就一定要有能够承受波动的强大心态。第二个问题是:你准备持有多久?这个问题同样重要,因为投资和投机的最大区别在于收益来源和赚钱概率,投机者预测短期价格波动并从中获利,投资者则是通过追求大概率的正确提高胜率。市场短期会受到情绪等诸多不确定因素的干扰,但这些不确定因素放在长期来看,将不会产生太大影响,正因如此,把投资时间拉长,赚钱的概率才会更高。

责任编辑:李丽梦 RF13188
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