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“宅经济”顺势爆发 公募权益类基金再加仓

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2020-02-14 07:47:03 来源:国际金融报 作者:夏悦超

  近日,根据国金证券(行情600109,诊股)发布的最新公募基金股票仓位测算数据,权益类基金本期(2月3日至7日)仓位相比上期又有了提升。股票型基金本期仓位达到91.6%,比上期仓位提升2.11%;混合型基金本期仓位达到71.9%,比上期仓位提升1.47%。眼下新冠肺炎疫情成为关注焦点,宅家的居民给“宅经济”有关的行业带来爆发式增长,而公募基金去年就埋伏布局了传媒、电子等相关板块。

  中融核心成长基金经理金拓在接受《国际金融报》记者采访时表示,行业的发展都是循序渐进的,“宅经济”相关的行业也是如此,但此次疫情无疑使得很多应用尤其是在线教育、在线办公等新兴应用以极低的成本完成了大量“拉新”,加速了“宅经济”的推进。

  股基仓位处于高位

  上周(2月3日至7日),A股出现小幅调整,上证综指下跌3.38%,深证成指下跌0.66%,创业板指上涨4.57%。具体来看,共有五大行业板块逆势上涨,医药生物板块上涨5.98%,位居申万28个一级行业第一名,计算机板块上涨4.19%,传媒板块上涨3.24%,综合和电气设备板块均收获正收益。

  有业内人士认为,充分盘整后的A股市场,更应该多关注基本面良好的个股投资机会。集体看好A股投资机会的公募基金,整体平均仓位继续维持提升。

  公募正在扎堆“掘金”。据国金证券数据,上周共有86家基金公司对仓位进行了提升,占比超六成。股票型基金最新股票仓位达到91.6%,混合型基金最新股票仓位达到71.9%。具体来看,共有134只股票型基金和984只混合型基金进行了加仓。其中,单只混合型基金仓位最大提升54.8个百分点,单只股票型基金仓位最大提升14.56个百分点。实际上,股票型基金仓位已经处于历史高位,春节前股票型基金整体平均仓位就已经突破了88%。

  另一方面,也有一些公募基金对市场持谨慎态度。有46家基金公司对旗下基金仓位进行了下调,有2家基金公司仓位维持不变。具体来看, 单只股票型基金仓位最大降低15个百分点,单只混合型基金仓位最大降低28.28个百分点。

  由于疫情影响,国内经济面临下行压力。有公募基金人士告诉《国际金融报》记者,市场的下一个关注点是复工节奏和对经济影响,从各省整体安排以及目前微观行业的反馈来看,大部分2月10日左右开始复工,但整体复工仍存一定难度,对生产和消费影响仍比较明显。资产价格方面,上周已经完成了较多风险释放和修复,整体来看,预计市场将进入震荡期。

  提前布局传媒等行业

  自去年四季度以来,看好市场长期配置价值的公募基金加仓动作不断。去年四季报显示,权益类基金仓位创下近四年来新高,主动权益类基金平均股票仓位达到90.11%。无论是持股数量还是持仓市值,环比均有所上升。

  近期收益不错的创业板在去年末也被公募基金大幅加仓。整体来看,主动权益类基金去年底持有创业板股票市值占比达到14.9%,环比增加近2个百分点。其中,食品饮料、医药和电子行业持仓市值比例较高,市值占比均超过10%,持仓占比上升最快的行业为房地产和传媒行业,市值占比增幅分别达1.89%和1.41%,大幅领先于其他行业。

  传媒板块在去年末被众多公募提前埋伏。Wind数据显示,去年末公募前十大重仓股中出现了一只传媒板块个股,基金持股数量排名第四。同时,持仓占比上升最快的前十大个股中,传媒行业占据三席。

  从基金投资风格来看,也从前期的抱团消费开始逐渐转向科技等成长领域,转向布局地产、TMT、传媒等板块优质龙头股

  “传媒行业经过近几年的调整,板块估值目前处于历史底部区间,随着5G在基站侧、终端侧的逐渐落地,市场对5G应用的关注度会逐渐提升。”金拓表示。

  金拓进一步分析称:“目前关注度较高的云游戏、VR(虚拟现实)、高清大屏应用等都属于传媒板块,板块估值有望提升;通过产业自身调整以及政策影响,游戏、电视剧等子行业的集中度在过去几年有所提升,龙头公司可以获得比行业更高的增长,未来在院线、广告等子行业可能会发生同样的情况;大量个股在2013-2015年发生并购重组,积累了较多商誉,2018年之后开始逐步出清,板块资产负债表和现金流量表已经见底,行业利润表明年有望反身向上。”

  “宅经济”或带动相关行业

  受新冠肺炎疫情影响,居民居家不外出,生活娱乐方式逐渐从线下转移至线上,这也催生了与“宅经济”相关行业的大幅发展。

  伽马数据监测显示,春节期间,苹果畅销榜TOP10游戏的流水同比增幅超40%,TOP10-60的游戏流水增幅超100%。随着国内部分省市迎来复工潮,网络远程办公在“宅经济”的推动下收益明显。根据教育部1月27日发布的《关于2020年春季学期延期开学的通知》,各省市逐步叫停寒假线下课外培训活动,这也使得在线教育的价值愈加凸显。

  而去年末公募提前布局的传媒、电子等板块中,科大讯飞(行情002230,诊股)、三七互娱(行情002555,诊股)、用友网络(行情600588,诊股)等板块个股均受益于“宅经济”。

  金拓表示,在“宅经济”的背景下,在线娱乐/生活、在线教育、在线办公、在线医疗以及云基础设施都有受益,在线教育、在线办公、在线医疗等在线应用板块具有更高的投资机会。由于这次延迟复工导致特定场景下的需求爆发,更多在于帮助很多应用实现极低成本的“拉新”,所以从拉新用户体量、未来用户留存率、留存难度等几个角度进行考量对比,综合来看长期依次看好在线教育、在线办公、在线医疗。

  南方教育股票基金经理萧嘉倩认为,教育行业发展空间较大。2003年“非典”疫情带动了电商崛起,后续经历了17年的渗透率逐步提升;这次疫情或将开启下一轮教育+科技周期。目前在线教育渗透率依然很低,全国有1.8亿学生,如果按培训人均一年单价5000元计算、线上占比20%,那也将是个千亿市场。白酒家电往万亿市场发展过程中诞生了那么多千亿市值公司,教育也是个万亿市场,在这个过程中,也将大概率诞生很多优秀的教育公司。

关键词阅读:宅经济

责任编辑:李丽梦 RF13188
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