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首期认缴超80亿!国泰君安拟设立母基金 私募子公司任管理人

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2019-12-11 09:11:21 来源:国际金融报 作者:朱灯花

  股权投资母基金或再迎一员!

  近日,头部券商国泰君安(行情601211,诊股)证券发布公告称,将发起设立国泰君安股权投资母基金,旗下全资子公司国泰君安创新投资有限公司(下称“国泰君安创新投资”)担任出资人和管理人。这是继去年设立500亿元规模的市场化母基金之后,国泰君安布局一级市场私募股权投资的又一大动作。

  首期母基金认缴逾80亿

  日前,国泰君安发布公告称,拟发起设立“国泰君安股权投资母基金”,分期分批设立,首期基金暂定名为“上海国泰君安创新股权投资母基金中心(有限合伙)”,组织形式为有限合伙企业,认缴意向总规模80.08亿元。旗下全资子公司国泰君安创新投资及其子公司拟出资认缴40亿元。

  发起人国泰君安创新投资也是国泰君安母基金首期基金管理人。基金管理人按全体有限合伙人实缴规模计提管理费,年费率为 1%;合伙企业合伙期限内发生因分配而引起的实缴出资额缩减导致合伙企业实缴出资总额减少事宜的,管理费计算基数应相应减少,年费率为1%。

  首期基金引进了国资。上海国际集团有限公司(下称“国际集团”)、上海国际信托有限公司等均是该母基金出资人,持股比例分别为18.73%、1.25%。其中,国际集团是由上海市国资委履行出资人职责的国有独资公司。此外,其他独立第三方合计出资24亿元,持有29.96%的股份。

(截图来源:国泰君安公告)

  根据公告,国泰君安股权投资母基金首期基金存续期为8年,其中投资期4年,剩余为退出期,经合伙人会议决定,存续期至多可延长2年。

  谈起本次发起设立母基金的初衷,国泰君安在公告中表示:“一方面,可以汇聚金融资源和产业资源,深入推进产融结合,更好地落实金融资本在国家创新驱动发展战略中的责任和使命;另一方面,可以扩大公司在股权投资行业的影响力和品牌效应,吸引更多的优质项目资源,促进公司股权投资等有关业务的发展。”

  事实上,早在2018年7月29日,国泰君安创新投资在上海举办母基金启动仪式,宣布成立总规模达500亿元的市场化股权投资母基金。基金首期募集100亿元,计划将40%投向内部子基金、40%投向外部子基金、20%直接投资。这被视为迈出了券商私募子公司探索市场化母基金的第一步。

  向发起人兼管理人转型

  事实上,券商开展股权投资业务已超过12年时间,期间经历了试点探索、扩容开放、整改转型等过程。回溯2007年9月,券商直投业务开闸,中信证券(行情600030,诊股)、中金公司以不超过净资本15%的自有资金设立了直接投资专业子公司。随着政策的放宽,券商直投业务不断扩容。截至2011年6月,证券公司直接投资业务已颇具规模,共有34家券商获得直投业务资格,其直投子公司注册资本共计216亿元。

  狂欢之后迎来整改。2016年《证券公司私募子公司管理规范》发布,要求证券公司一类业务原则上只能设立一个子公司经营。另外,私募基金子公司自有基金投资于本机构设立的私募基金时,对单只基金投资金额不得超过该基金总额的20%,其余需要向外募资。

  政策倒逼券商私募行业规范化,也促进券商私募子公司积极转型。业内人士认为,券商私募子公司发起设立市场化母基金将兼具发起人和管理人的角色,即券商私募子公司不仅要履行管理职责,还要为母基金的设立寻找资金来源。目前,由券商私募子公司发起设立市场化母基金的数量并不多,中金公司、中信证券、华泰证券(行情601688,诊股)等公司也设立了自己的母基金管理部门,负责开展母基金投资业务。

  在科创板企业背后,券商私募子公司也是重要投资者。某私募从业人士告诉《国际金融报》记者,券商私募子公司可以依托母公司资源优势,投研能力更具优势,为所投资的创业企业提供资源等服务。科创板及试点注册制下,Pre-IPO套利行不通,券商系私募股权机构回归价值投资,专业化投资管理尤为重要。另外,券商业务线延长到一级市场私募股权投资,这可以成为获取后期服务客户的抓手。

责任编辑:李丽梦 RF13188
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