基金周报：贸易关系变化 市场新机会在哪里？【附基】

　　一、 市场点评

　　上周市场走势上受贸易消息影响，市场出现了较大幅度的下跌，海外市场在前一周大跌，直接将A股从2900点直接推到2800点下方，而下半周美股的大幅反弹，A股只是象征性的反弹一下就无疾而终，跟跌不跟涨的特性再次显露出来；奈何有MSCI将A股权重在本月底从10%提高到15%，证金公司下调转融资费率80基点给券商的“定向降准”，市场都视而不见，市场的情绪似乎仍停留在科创板；周四的两只科创板新股：晶晨股份(行情688099,诊股)、柏楚电子(行情688188,诊股)盘中涨幅一度超过300%，赚钱效应愈演愈烈，如果市场继续保持震荡走势，下半年最大的看点就仍将是科创板。

　　外围的贸易关系变化，带动了黄金价格的持续上涨，金价进入到新一轮的拉升阶段；同时，外汇市场人民币破7的影响，对于接下来股汇联动，仍有一定的下行压力，2800点下方，成为多空博弈的新一块战场。

　　市场在贸易关系变化的背景下，估值重心下移，多空双方进入到新的平衡，市场机会也迎来变化，我们在基金的选择上，将以事件为驱动，把握好下半年市场的确定性机会。

　　二、 本周热点基金

　　三、 上周重要新闻回顾

　　1、【第二批科创板新股打新结果出炉 1436只公募基金中签微芯生物(行情688321,诊股)破纪录】

　　第二批科创板新股发行了三只个股：晶晨股份、柏楚电子和微芯生物，公募基金产品网下配售名家数分别有：1156只、1340只和1436只。

　　1436只基金中签微芯生物也打破了首批科创板上市公司的纪录，首批25只科创板上市公司中，南微医学(行情688029,诊股)的网下中签基金数量最多，达到1262只，大多数科创板上市公司的网下中签基金在900只左右。第二批科创板的三只个股，中签基金数量均超过1100只，也说明科创板打新基金的数量在持续扩容，扩容的背后是大家看到了科创板打新的收益确定性；8月8日上市的晶晨股份和柏楚电子，开盘涨幅双双超过200%，盘中收益超过300%，机构对于打新收益的预期也在水涨船高，下半年打新收益将会超过此前的预期。

　　打新基金将成为下半年首选基金，大家在选择打新基金时要注意以下三点：

　　1、基金规模2—5亿，过大的规模会稀释打新收益；

　　2、打新基金配置的底仓，以大盘蓝筹为主，同时仓位在30%左右或更低，选择打新基金是要获取打新的收益，股票仓位满足打新的要求即可，仓位过大会影响到净值的波动；

　　3、基金的中签率，这个也就是检验基金的报价能力，报价精准才可以入围中签，中签率高才能创造出更高价值。

　　打新相关品种：003169 长盛盛辉混合A、003115 光大保德信诚鑫混合A；

　　2、【A股迎“定向降息”！证金公司下调转融资费率80基点 前次下调半年暴涨1200点】

　　证金公司决定自2019年8月8日起，整体下调转融资费率80BP，其中，182天期费率由4.3%下调至3.5%，91天期费率由4.6%下调至3.8%，28天期费率由4.7%下调至3.9%，14天期和7天期费率由4.8%下调至4%。

　　早在2014年8月15日，证金公司就下调过转融资业务费率。当时，这一举措刺激股市大幅攀升，在那之后的半年时间里，上证指数由2200点附近涨到了3400点以上，涨幅近1200点。最近一次下调转融资费率是2016年3月21日，当天大盘大涨2.15%，券商股全部涨停。

　　可以肯定的是，转融券利率下调对市场而言是一个利好，可以激发市场做多人气，从历次行情来看，也有利于券商股表演。

　　但是这一次与之前两次相比，有一个巨大的不稳定因素，就是中美的贸易问题，美国持续扰动全球市场，并破坏着全球供应链，令全球经济前景蒙上阴影；所以，行情的展开可能会比之前两次节奏上有所放缓。

　　无论如何，券商股作为最直接受益的板块，券商主题基金可以中长线关注。

　　相关品种：501016 国泰中证申万证券行业指数、001552天弘中证证券保险A；

　　3、【离岸、在岸人民币双双跌破“7”关口】

　　8月5日，离岸人民币兑美元跌破7关口，最低跌至7.1057，创2017年1月以来新低。此后，在岸人民币兑美元开盘后也迅速跌破7关口，最低报7.0414。

　　自2015年811汇改以来，人民币汇率经历了多次即将“破7”的敏感时刻，但最后都在6.96关口止跌回升，如2016年12月底，在岸人民币兑美元汇率最高报6.9633。值得注意的是，在2016年12月28日深夜23:00左右，彭博交易系统曾显示汇率破7，但很快央行便出来辟谣，彭博也称7其为错误数据，市场虚惊一场；

　　本周人民币汇率一直维持在7的上方，预计未来一段时期，汇率将一直维持在7以上；海外游将所有降温，这部分消费将转化到国内，同时也将刺激国外游客进入中国；

　　由于人民币汇率的快速破7，本周金价大幅上涨，由于上涨过快，投资者还是要注意金价可能到达阶段高位的风险，在基金的选择上，考虑转向防御，关注之前已经出现了调整的消费板块。

　　相关品种：001631天弘中证食品饮料指数A、398061中海消费混合；