金融界首页 > 理财频道 > 理财资讯 > 正文

债券基金投资指南

手机看热销基金排行0评论
2019-04-28 19:05:08 来源:她理财

  本文转载自【基金豆】公众号,作者:豆妹。

  导语:债券市场一个较大的特点就是低风险、低收益,是一种类固定收益的资产,在整体投资来讲是有很好的配置价值的。那么,债券基金有哪些分类?配置债券基金需要怎样选择时机呢?


  2018年的市场,全球90%的大类资产都是负收益,国内的债基一枝独秀,来看看他们在2018年的表现。

  1、短债,这种产品波动非常小,可以说是货基增强版,今年的平均收益是4.59%,前10名的短债都在5%以上,差异比较小。基金豆「安心计划」持有的金鹰添瑞中短债在top10内。

  2、中长期纯债,顾名思义是全部投资债券的基金,但与上面的短债不同,对利率的变化更敏感一些,因此波动略大一点。在18年利率下行的环境下,债券价格走高,因此中长期债券的收益都不错,平均在6.06%。top10的纯债收益都在10%以上。

  

  3、一级债基,与纯债大体是相同的,但是会投资股票一级市场,可以参与股票打新。2018年一级债基的平均收益是4.66%,top10的收益在8%-10%不等。

  4、二级债基,80%的投资到债券,但是可以有20%的仓位可以买股票,所以它比纯债基金风险更高一点。可以看到,今年股市的下跌对二级债基整体收益都有负面的影响,平均收益-0.28%。当然股市向好的时候,二级债基又会相对于纯债来说更加诱人。top10的债基则是精选到了一些涨幅不错的个股,收益也不错。

  5、可转债基金,则是一种配置风险更大的债基,因为它配置的债券不仅具有债性也具有股性,会受到股票市场涨跌的影响。在股市上涨的时候,可转债的涨幅非常吸引人,在股市下跌的时候,可转债也会有一定的跌幅。18年可转债平均下跌9.88%。前10名也都是下跌状态。

  不过,从整体来看,可转债是有债底的,在熊市跌幅有限,在牛市会有比较强的爆发力,可以说是一种下跌有限但上涨无限的投资品种。

  

  债券基金,这种低风险投资产品,在整体投资来讲是有很好的配置价值的。

  

  如果我们用一个债券市场代表性的指数来看,它是波动小且长期向上的。自2003年至今,中证全债指数平均每年上涨5.59%(单利)。无论任何时点买入,最大的浮亏也不会超过5.64%。因此我们可以知道,债券市场一个较大的特点就是低风险、低收益,是一种类固定收益的资产。

  除此之外,从历史上看,债券也跟股市有一定的负相关性,或者说跷跷板效应。在过去12年里,当股市低迷时,同期债基投资回报可观。债券是跨周期资产配置不可或缺的一部分。

  尽管低风险低收益,但是债券市场仍然有牛熊市之分。下图为中证全债指数在各年度的收益情况。2008年中证全债获取了15.66%的收益,而2007年却亏损了2.36%。因此熊市尽管并不会让本金缩水太多,但仍然会损失资金的机会成本;在牛市也能够获取不低的收益。

  那么,配置债券基金需要怎样选择时机呢?

  

  由于债券市场的表现主要与市场利率相关,因此我们可以根据市场利率的表现,来决定债券投资的时机。

  

  参考10年期国债到期收益率,在国债收益率单边下跌的年度,中证全债年度收益较高;国债收益率单边上涨年度,中证全债年度收益率较低或者为负,并且有明显的均值回归特点,所以当国债收益率比较高,大概率会下行的时候,可以配置债券,而当国债收益率比较低,大概率会上行时,可以考虑卖出。

  

  而目前国债到期收益率的情况,仍然处于下行通道中,在连续降准,货币宽松的大背景下,市场的预期是债市仍然在慢牛格局中。

  如果你已经决定要配置一些债基,在面对具体产品的时候,除了根据以上的类型考虑风险之外,还应该考虑基金的规模和费用。选择规模在1-100亿左右,费用较低的基金即可。

  

  在最后,我们也给大家一些产品的推荐:

  

  1、短期的纯债基金,由于其波动小、风险非常低,基本上可以认为是货基的加强版。比较有代表性的是:

  

  金鹰添瑞中短债A(005010)

  嘉实超短债(070009)

  

  2、对于中长期债基,可以考虑以下产品:

  

  大摩纯债稳定增利(18个月定开)(000064)

  华泰柏瑞稳健收益A(460008)

  富国信用债A(000191)

  广发双债添利A(270044)

  易方达高等级信用债C(000148)(若持有时长不超过30天,则赎回费用较高)

  博时信用债纯债A(050027)(若持有时长不超过2年,则赎回费用较高)

  

  3、如果考虑长期省心地配置债券资产,也可以直接购买基金豆的债基组合「小确幸计划」

  

  小确幸计划充分搭配了各种债基品种,过去5年的平均年收益在9.49%(对应的历史最大回撤为2.60%)下载基金豆aPP可一键申购。

  作者:豆妹

  来源:「基金豆」公众号

  著作权归基金豆所有。商业转载请联系基金豆获得授权,非商业转载请注明出处。

责任编辑:Robot RF13015
我要评论
金融界旗下基金交易平台
证监会授牌独立基金销售机构
资金同卡进出,银行加密保证
每日爆款 新手专享
新手专享12%约定借款利率
30
投资期限
300,000元
融资额度
精选产品
0费用存取,1元起投
7×24小时随时取现,秒到账
历史年化收益9%-17.75%
500元起投,申购费1
6.3%+
借款利率
借款期限 60
可借金额 0
7.8%+
借款利率
借款期限 180
可借金额 0
6.3%+
借款利率
借款期限 60
可借金额 0
基金收益排行
实时热点
  • 盈钱包
  • 这个钱包能赚钱
  • 7日年化收益3.21%
  •