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基金定投就这么定了?

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2017-05-11 16:07:47 来源:北京晚报 作者:田雨

  很多投资者青睐基金定投这种投资方式,基金定投因为其方便易操作而被称为“懒人理财”,可是,定投这种方式真的像看起来那么简单吗?其中有哪些风险需要规避?我们应该如何选择将其利益最大化?

  基金定投即定期定额投资基金

  交通银行(行情601328,买入)北京市分行个人金融业务部高级个金产品与市场推广经理白露告诉北京晚报金融周刊记者,基金定投是指定期定额投资基金,是基金申购业务的一种方式,投资者可通过基金的销售机构提交定投协议申请,约定申购基金名称、每期扣款时间、扣款金额及扣款方式,由销售机构于约定扣款日,在投资者指定资金账户内自动完成扣款及基金申购。

  兴业银行(行情601166,买入)相关理财经理补充指出,基金定投是指在固定的时间(如每月8日)以固定的金额(如500元)投资到指定的开放式基金中,类似于银行的零存整取方式。其实就是通过定时、定价、不定量的买入基金份额,借长线定期投资相同的金额,在高价时购入较少基金份额,在低价时却买入较多基金份额,达到买入成本平均化。

  基金定投避免择时和短期风险

  基金定投要避免择时、避免短期风险。白露说:“我们都知道,大盘指数超跌时应该买入,但大盘一片惨绿时,有多少人真有勇气杀入又有多少人能踩准最低点?但是利用基金定投便可帮你避免择时、避免短期风险,无须为其短期被动而改变长期的投资决定。定投最主要的特点是每月投入一小笔钱,经过长年累月的积累,充分发挥复利的作用,以‘滚雪球’的方式积累财富。”

  基金定投的方式可通过定投协议和手动操作完成。定投协议是指通过协议,定时由银行扣款,省心方便,操作简单,但是兴业银行相关理财经理表示,定投协议方式的缺陷是基金公司一旦暂停申购,导致基金定投计划中断。另外每天只有一个价格,缺少灵活性。当然对于大多数人而言,当天只有一个未知价格,减少了再选择的麻烦。

  手动操作一般在交易日不会出现中断,只有在分红、除权、重大公告时,暂时停盘。另外一天价格的可选择性强,适于有一定短线经验的人使用,缺陷是需要费心,牢记定期在场内进行操作。

  基金定投适应面广

  基金定投适合收入稳定的投资者,按照收入水平,每月拨出一部分资金用于基金投资,既不会给生活造成很大压力,又能够分享到资本市场的成果,每月扣款日自动扣款,兼具一定的“强制性”。

  兴业银行相关理财经理表示,年轻的月光族由于基金定投具备投资和储蓄两大功能,可以在发工资后留下日常生活费,部分剩余资金做定投,以“强迫”进行储蓄,培养良好的理财习惯;领固定薪水的上班族大部分的薪资所得在应付日常生活开销后,结余金额往往不多,小额的定期定额投资方式最为适合。而且由于上班族大多并不具备较高的投资水平,无法准确判断进出场的时机,所以通过基金定投这种工具,可稳步实现资产增值;在未来某一时点有特殊或较大资金需求的投资者例如三年后须付购房首付款、二十年后需供子女出国,提早以定期小额投资方式来筹集,不但不会造成日常经济上的负担,更能让每月的小钱在未来轻松演变成大钱;而且由于定期定额投资有投资成本加权平均的优点,能有效降低整体投资成本,使得价格波动的风险下降,进而稳步获利,是长期投资者对市场长期看好的最佳选择工具,更适合风险规避性投资者。

  基金定投首选指数型基金

  定投最显著的优势是平摊投资成本、降低风险。货币型和债券型基金不适合基金定投,因为它们的净值比较稳定,波动很小。“指数型、股票型和偏股混合型基金属于高弹性的品种,更适合基金定投,可充分体现基金定投‘避免择时,避免短期风险’的优势。”白露指出。

  兴业银行相关理财经理指出,一般来说,定投首选指数型基金,因为它较少受到人为因素干扰,只是跟踪指数,在市场低迷情况下,指数型基金一般收益不如主动型基金,而在中国长期增长的情况下,长期定投获利可能性较大,是长期投资首选品种之一。主动型基金则受基金经理影响较大,中国的主动型基金更是波动较大,更换基金经理等外部因素也会造成一定影响,长期持有的话风险也较大。国外经验表明,从长期来看,指数基金的表现强于大多数主动型股票基金,是长期投资的首选品种之一。据美国市场统计,1978年以来,指数基金平均业绩表现超过七成以上的主动型基金。

  基金定投不是替代储蓄的等效理财方式

  基金有风险,投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。需要注意的是,基金定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

  兴业银行相关理财经理详细解析了基金定投面临的风险。基金定投要面对市场风险。定投股票基金的风险主要源自于股市的涨跌。如果股票市场出现类似2015年那样的大幅度下跌,即使是采用基金定投的方法,仍然不可避免账户市值出现大幅度暂时下跌。例如,从2008年1月起采用基金定投方法投资上证指数,期间账户的最大亏损是-42.82%,直到2009年5月,账户才基本回本。

  投资人的流动性风险。国内外历史数据显示,投资周期越长,亏损的可能性越小,定投投资超过10年,亏损的几率接近于零。

  但是,如果投资者对未来的财务缺乏规划,尤其是对未来的现金需求估计不足,一旦股市低迷时期现金流出现紧张,可能被迫中断基金定投的投资而遭受损失。

  投资人的操作失误风险。基金定投是针对某项长期的理财规划,是一项有纪律的投资,不是短期进出获利的工具。

  在实践中,很多基金定投的投资者没有依据设定的纪律投资,在定投基金时也追涨杀跌,尤其是遇到股市下跌时就停止了投资扣款,违背了基金定投的基本原理,导致基金定投的功效不能发挥。例如,2008年由于股市大幅亏损,许多基金定投投资人暂停了定投扣款,导致失去了低位加码的机会,定投功效自然不能显现。

  还有将基金定投等同银行储蓄的风险。基金定投不同于零存整取,不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得本金绝对安全和获取收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。如果投资者的理财目标是短期的,则不适宜选用基金定投,而应选用银行储蓄等本金更加安全的方式。

  综上所述,基金定投相对于一次性投资而言,不需要选择买入时机,降低了投资基金的难度,对普通的中小投资者有利。但在具体的基金投资操作过程中,还需要投资者对定投风险有充分的理解和把握,从而规避基金投资中的风险,以免造成不必要的损失。

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  贴士:定投的两大误区

  白露表示,部分投资者坚持长期投资,不能停止定投。基金定投采用平均成本的概念降低市场波动的风险,股市的景气周期大约为3-5年,因此基金定投通常也需要3-5年才能看出成效。投资者也许会在一两个星期的时间里获得比这高得多的收益,但事实上,成功的艰难不是在于一次两次的暴利,而是持续的努力与保持。

  与此同时,虽然定投强调的是长期投资,但并不意味着开始定投后就可以置之不理了。如果投资者购买基金后不关心基金的成长,不了解基金公司的经营业绩,不知道基金经理的变化,一旦定投的基金公司出现问题,基金业绩下滑,原来长线投资的优势就会化为乌有。“另外,定投已经取得了非常好的收益时,没有及时赎回,这也是投资者常见的误区。”白露表示,做任何投资都要设立一个止盈线,定投也不例外。如果不顾市场行情,一味投入而不赎回,遇到熊市时就会将牛市中积累的盈利亏掉。一个完整的定投策略,一定要配备相应的赎回机制,在熊市来临前,及时止盈,保住前期牛市的胜利果实。曹芳(田雨)

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