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中国正经历巨变 现在只有两种股票:漂亮50和要命3000

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2017-04-26 09:20:50 来源:凤凰网

  A股能否成就漂亮50?

  随着贵州茅台股价站上400元,市盈率(TTM)接近30倍, 声讨茅台估值泡沫的文章也多了起来。顺带着,格力电器、老板电器、恒瑞医药(行情600276,买入)、海康威视(行情002415,买入)、东阿阿胶(行情000423,买入)等被誉为漂亮50的个股,也卷入争议。

  争议的核心,其实可以简化为“A股能否成就漂亮50?”这个问题。

  我们不妨以美国漂亮50的历史来做个类比,看看能否找出答案。

  前面我们说到,美国漂亮50的成功原因有二:一是美国经济的支撑。二是相关公司的成长;

  类比来看中国经济未来趋势和相关白马股的公司成长我们来分析下。

  对于中国经济的宏观趋势,方正证券(行情601901,买入)首席经济学家任泽平很乐观,认为中国经济已经见底,全面看多;天风证券首席经济学家刘煜辉很悲观,认为今年经济向下,一个新周期难以出现。

  A股的漂亮50,就是A股最好的50只白马股出现了大幅上涨。现在依然是白马股上涨,其他股票普遍下跌,说明资金还是在场内腾挪,从一些绩差股腾挪到一些白马股。

  所以现在重要的是,如何去寻找漂亮50,找最好的50只“白马”。

  前面我们说过,在美国漂亮50出现的背景是个人消费支出占比开始趋势性回升。所以,“漂亮50”中股价表现最好的13家公司中,有10家和消费相关(包括食品饮料、日用消费品、烟草、医药和传媒).

  当前中国经济也出现了类似情况。根据近期机构研报,给大家提供一个选股思路:

  1、 按申万三级行业对全部A股进行划分;

  2、 将两市所有股票的总市值和TTM(最近12个月市盈率)分别按照从大到小和从小到大排序;

  3、 取各细分行业中同时满足总市值排名和TTM排名位于行业前三的标的,且总市值大于500 亿;

  4、 将筛选出来的标的再按照股息率(前一会计年度每股股息/当前股价)降序排序,取前20只股票组成“漂亮20”组合,每月最后一天对组合进行调整。

  总结一下,美国漂亮50行情始于题材股的灰飞烟灭,投资者追捧漂亮50的动机是兑现企业内在价值和盈利。

  但人类是非理性的,往往让市场从一个极致到另外一个极致,人类非理性的合力会催生一个新的泡沫去取代前一个泡沫。

  然而,有一点或许是不变的,价值投资的本质是安全边际,漂亮50的核心是成长和业绩。想通这一点,我们自然可以无惧大跌,笑迎股灾!

责任编辑:由佳 RF13266
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