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神农投资陈宇:炒股买基金买房就应该这么做!

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2016-09-11 08:02:42 来源:中国基金报 作者:吴君
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  【导读】陈宇从A股趋势、现今房地产走势、新三板市场形势,聊到自己的人生经历、神农的价值理念,还给散户做投资提出了宝贵意见,并撩开私募基金的神秘面纱。

  近期,中国基金报粉丝群邀请了神农投资总经理陈宇来做客。陈宇曾经是重阳投资董事副总经理、招商地产董事会秘书、总经理助理、白云山(行情600332,买入)董事,2009年北上创办了北京神农投资。从金牌董秘到明星私募经理,实现华丽转身。在微博上他戏称自己是“一个练太极的股市农民”,激扬文字、诙谐幽默;在市场中他凭借敏锐的市场直觉和优秀的投资能力,穿越牛熊获得优秀业绩。

  在一个多小时候的交流活动中,陈宇从A股趋势、现今房地产走势、新三板市场形势,聊到自己的人生经历、神农的价值理念,还给散户做投资提出了宝贵意见,并撩开私募基金的神秘面纱。陈总谈吐气势恢宏,富有深度和哲理,纵横捭阖,十分精彩。

  以下内容是陈宇这次向7个粉丝群3300多位粉丝直播内容的精华部分,后面当然还有直播的全纪录,小伙伴们可以好好品味一下。

  A股趋势:市场处在熊市中期,抵抗式下跌阶段。我们保持中低仓位,在两成和六成之间的波动。明年十九大应该有重大博弈机会,一定要睁大眼睛去把握,关键看明年一战。

  房地产走势:我觉得杭州这样的城市还会翻倍。倒不是房地产兴邦,只是说稳邦,这种情况会被慢慢改回来,但是不会一下子改回来,资金会慢慢流向股市、股权投资,这是大趋势,现在再去追房地产的风险越来越大。

  新三板投资:我们看到新三板目前处于历史性的投资窗口,任何股权投资人必须高度重视新三板的投资机会。现在新三板的核心矛盾不是谁做市,我们建议先解决流动性问题。螳螂不可当车,现在整个市场箭在弦上。

  人生经历:机缘巧合去了陈家沟学太极,就太极思想而言,最质朴的一点,就是做投资时候的阴阳观。神农一期过去五年可能买了二三百只股票,但是真正做重大贡献的就10只。

  投资理念:我们的口号是以实业投资的眼光发掘价值所在,做投资的本源是能够通过投资改变世界的伟大企业来影响社会。我们去选好公司有两条,第一是超级繁荣的行业,第二是能干成大事的人,还有就是在二级市场等待好价格。

  看好的行业:我们是赛道投资,在二级市场上PE公司一样做赛道投资,这是比较少有的,主要是科技制造、文化消费、医药健康。选企业核心是判断盈利模式与企业的团队的执行力、战斗力,说白了我是管最后看面相的。

  关于抄底:看到大量的便宜货,你会忍不住下手,买到左侧,当然买左侧没有问题,问题是你的仓位要控制好,然后等到右侧市场确定起来的时候再加仓,这是核心。

  私募基金:我们为什么要拼命控制回撤,我们是希望客户不要走,在他的容忍之内能够拿久一点,最后给客户实现长期资产增长。

  散户投资:散户分为两类,一类是你主要在上班的,那平时买买房子就行,然后大牛市把房子抵押赶紧冲进来就可以了;另一类专职的散户,可以聚焦在你所了解的行业上,基于基本面的感悟和发掘去做投资。如果没有这个能耐,把钱给私募比较好一些。

  以下是神农投资陈宇陈总和粉丝们的精彩对话,妙语连珠,可以细细读来。

  谈市场趋势

  007:陈总擅长时间周期,请问这轮行情何时结束?

  陈宇:事实上我们说多大的周期、多长时间的行情定义非常重要,如果我们以周级别来看,3100点、3200点基本上是很难突破的阶段性的顶部,什么时候结束,市场里有很多变量,很难讲什么时候能结束。但是再往上系统性大机会不大,主要是个股的分化。

  煦风红日:陈总现在仓位高吗?到年底是怎样一个操作手法?

  陈宇:目前我们判断市场处在熊市中期,抵抗式下跌阶段,因此在整个熊市中期我们保持中低仓位,在两成和六成之间的波动,如果市场跌到2700点,我们仓位提高到六成,相反现在3100点我们的仓位在两成多。

  李亮荣:明年十九大前后二级市场有大机会吗?看好哪些主题和板块?

  陈宇:明年十九大应该有重大博弈机会。只要在政策上有重大的变化,股市做出相应的、最剧烈的反应,这是我们经过多年研究领悟到的。所以明年十九大,大家一定要睁大双眼,把握机会,可以说2017、2018、2019年,关键看明年一战。

  林小银FB:深港通可能要开了,陈总您觉得这里边有哪些投资机会吗?深市尤其是创业板股票估值那么高,会不会挤泡沫,引起一批股票大跌

  陈宇:A股现在已经变成大A股,深港通打开以后沪深两市好的品种,大家都会去买,但是港股有港股的游戏规则和估值特性,和A股是不一样的,因此不是说沪港通和深港通打开以后水就流到境外去了,这是不可能的。所以我认为深港通打开后不会形成抽水,创业板最后将自己挤泡沫,靠创业板的供给和新三板的供给去挤泡沫。

  负笈海外:美股是否处在高位,目前看全球市场风险点在哪?

  陈宇:美股这么多年以来一直创新高,实际上和2007年股灾以后美国一系列的市场出清、向全球转嫁经济危机的成功是非常相关的,现在从全球来看美国经济无疑处在风险最小、实力最强的高点,因此对应美股在高位是不奇怪的。因此在我看来,现在全球的风险点不是在美国,而是在欧洲或亚洲。

  媚妹:环保概念最近很热,可作为长期投资标的吗?

  陈宇:环保股现在最头疼是没有钱,是想把事情做好,但是没有钱,现在想的招是做PPP,融资来做,银行借钱来做,从政府兜里掏钱变成从银行掏钱,政府通过投入项目产生的钱和利润来还钱,羊毛出在羊身上,最后也是摊给大家了。所以我对环保股不是那么看好,而且钱一不留神还收不上来,所以我觉得这不是我们重点投入的方向。

  李小婷:如何看待石墨烯板块?

  陈宇:石墨烯板块说了多少年了,每到牛市就炒,到熊市就跌,我觉得石墨烯不可能太早在产业化上能体现出来。

  Yancy:港股年内创新高,资金南下踊跃,陈总这一方面有没有相关的布局?仓位大概如何?

  陈宇:港股这次的上涨也是被内地资金推动的,但是我们要意识到港股主导的资金不是内地资金,港股主导资金实际上是国际机构,可能你一路加仓人家一路减持,所以我们认为做生不如做熟,与其搞港股,不如向下延伸到新三板,我们现在可以投资新三板,从逆向角度来说,不如去新三板买便宜货。

  Yancy:怎么看待目前港股的投资机会?未来发展怎么判断?

  陈宇:港股的投资机会还是在看好公司,吉利、腾讯等,在国内优秀的企业和企业家。但至于做套利,看AH股差价做,很多时候是死的,因为光利率都不一样,香港是零,我们这边还是比较高。市盈率本来就该不一样。而且港股的游戏规则和A股差异很大,因此很容易被割韭菜。

  谈房地产

  愚者信长:陈总对二线城市如武汉、南京、成都、重庆的楼市怎么看?楼市和股市如何联动互相影响?

  陈宇:现在中国的楼市其实就是货币现象,每年货币增量15~20%,钱去哪里呢,必须有一个保值增值的通道,目前钱不能往境外流,就势必流向大家都需要的东西,供给又是稀缺的,就是房地产。所以现在房地产是硬通货,货币涨多少,房地产就涨多少,但也不是哪里都涨,房地产有聚化效应,一定是有人要的、供给需求的房地产才能涨。根据这个情况分析哪些地方房地产能涨就很清楚了。

  兴仔:作为招商地产前董秘,您认为一线二线城市未来5年能不能再投资?

  陈宇:房地产当然可以投,只要未来货币政策不改,大的政治气候不变,房地产仍然会上涨,我觉得杭州这样的城市还会翻倍。

  罗志凯:对于“炒房兴邦,实干误国”这种现状陈总怎么看?

  陈宇:现在房地产上涨也是无奈之举,如果不是房子来吸纳那么多富余的货币,我们恐怕早就已经进入恶性通胀了,如果吃饭都吃不上了,社会就会进入不稳定的阶段,所以倒不是兴邦,只是说房地产稳邦,这种情况后面会被慢慢改回来,但是不会一下子改回来,资金会慢慢流向股市、股权投资,这是大趋势,现在再去追房地产的风险越来越大。

  谈新三板投资

  负笈海外:对新三板未来两年的看法是乐观还是悲观还是中性,认为往好的方向转的突破点在哪?

  陈宇:说到新三板,我们必须说,现在作为A股的投资人,我们必须意识到巨大的变化,以前我们是在狭义的小A股做投资,无非是深市和沪市,但是现在经过两年来的变化,大家必定意识到,A股投资人面临更为宽泛的投资范围,已经大大超越A股范畴,扩充到港股,沪港通、深港通,又扩充到新三板。我们看到新三板目前处于历史性的投资窗口,任何股权投资人必须高度重视新三板的投资机会。

  第二,对新三板的转化而言,我判断供需不平衡即将到达极值,也就是说,过去三年每年供给3000家的水平,已经到达极值,新三板过万家是比较大的门槛。全球大的资本市场,三年内很少能扩充到一万家,即便是纳斯达克、印度市场最兴盛的时候,那也是历经很多年才有的水平。现在三年9000多家,万家不到。这样海量的供给,到现在可能到达尽头。

  与此同时,在资金的供给方面,现在三板只有16、17万合格投资人,显然无法支撑。所以我坚信未来会适当降低新三板的投资门槛,创新层可能让100万的私募基金投资人进来。如果创新层再分一层,和创业板采用一样的标准的话,新三板内部的升板制度建立以后,在顶层可能让公募基金、散户来买。这只是板内的设置和利益切割而已,但是如果站在大的资本市场对全国实体经济推动的大局来看,这件事情必须做、尽快做,我想螳螂不可当车,现在整个市场箭在弦上。

  负笈海外:对九鼎、中科、天星这类新三板融资再投新三板的金融机构风险如何看?

  陈宇:我认为在新三板上就不该允许金融企业上市,这些企业完全可以在线下向投资者融资,完全没必要在资本市场扩充它的直接融资,所以在新三板的定位是推动创新创业,推动实体经济的发展,一旦市场上放大金融机构有什么意义呢。

  负笈海外:对私募参与做市的看法?

  陈宇:现在新三板的核心矛盾不是谁做市,我们建议新三板市场先解决流动性问题。对真正符合投资人需求的企业,需要打开大宗交易,打开100万以上私募的投入,打开公募的投入。私募做市与否没有太大意义,私募做好价值发现就好了。

  袁华:现在买新三板创新层的票捂着,是否有机会?

  陈宇:新三板创新层1000家左右公司我们都看了,一家没有落下,我们看下来觉得这里面是有好东西的,但是也不是大家想象得那么多,如果主板是十里挑一,新三板就是百里挑一,看1000份左右招股说明书要花多长时间,所以我不建议太多个人投资人对某些企业没有深入了解的情况下去投入新三板。因为新三板绝对是一个PE市场,它是基于实业和产业的估值理念,而且必须要买皇冠上的明珠,因此在这种情况之下,我倒是建议大家可以关注新三板的基金。

责任编辑:卢珊 RF10057
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