艺术品投资的指数法则

2014-12-19 16:22:56 来源: 大众理财顾问 作者: 路青

  据2014年中国拍卖行业协会公布的数据,2013年我国一共举办了2450场文物艺术品拍卖会,成交额313.83亿元,较2012年增长11.67%。然而,撇开真假、艺术价值等决定艺术品升值潜力的最大决定条件,什么才是投资艺术品的高收益率之道,无疑值得投资者深思。

  在艺术品收藏投资“化整为零”的趋势下,个人投资者以大比重增长,成为投资大军中的主要力量。艺术品的欣赏价值已经越来越多地体验在生活中,针对普通大众开放的各类艺术展也验证了这一趋势。因此,艺术品投资交易,这一听起来与老百姓相距甚远的高端行为,在经历种种演变之后越发接地气。

  收益率持续飙高

  当代中国,艺术品已成为继证券和房地产之后的第三大投资标的,越来越多的企业和资本开始涉水艺术品收藏投资领域。艺术品以独特的魅力成为大众关注的对象,也为文化行业的发展提供了动力与新鲜血液。2009年全球经济危机后,富人资产缩水20%~24%,但艺术品投资作为全球另类投资却上扬了1%~5%。

  在过去的十年中,中国艺术品的平均投资收益率高达19%,而未来的5~10年,中国艺术品的收益率有望超过证券与房地产,成为一条理财的佳途。目前,中国正以稳健的脚步进入到全民收藏的时代,民众对艺术品收藏投资的热情高涨,逐渐走向富强的中国注定会成为高端艺术品的需求大国,艺术品的价格也会水涨船高,在一个比较高的价格区间内运行。这与中国文化行业的兴盛以及民众精神财富的增加更是相辅相成。

  纵观近年来中国艺术品市场的情况,人们已真正认识到艺术品作为一种经济价值属性的存在,在收藏的同时愈发注重艺术品的回报,收藏与投资之间的界限越来越模糊,“以藏养藏”也成为新形势下艺术品理财的手段。原来的收藏家以集收藏与理财于一身,将艺术品收藏这一高雅之事赋予理财的经济概念,所谓“优雅的投资”行为。对于艺术品市场来说,无论是收藏还是投资,参与的人越多,市场的基础越广泛,只有强大的群众基础支持,艺术品市场才有源源不断的动力,才能发展得更快。

  艺术投资操作技法

  当前艺术品市场上充斥着大量的追求“短平快”的投机资金,于是在思考如何谋取艺术品投资的高收益率时,不妨先分析和计算一下艺术品的投资收益率。投资者可参照证券市场,引入一个指数的概念,即先计算艺术品指数。目前,度量艺术品指数的方法主要有平均价格法、重复交易法和特征价格法。

  平均价格法 以书画作品为例,平均价格法是用成交价格除以作品的面积,即每平尺的价格。平均价格法的特点是简单直观,但对于同一位画家而言,平均价格法无法区分其在不同年龄和背景下作品质量的差异。

  重复交易法 重复交易法是跟踪同一幅作品多次交易的价格,观察和比较其价格的变化,较好地解决了艺术品的异质性问题,但由于可重复交易的艺术品较少,因此重复交易法会损失大量没有多次交易的数据。

  特征价格法 特征价格法较大限度地考察艺术品的尺寸、题材、作者的声誉、是否在世、拍卖地点等多种对艺术品价格影响的因素,但对特征变量的选择偏好会造成设定偏误的问题。

  综合比较,重复交易法更契合投资收益率的内涵,此外,由于艺术品一级市场中的画廊或博览会的交易数据不公开,而二级市场的拍卖数据是公开透明的,且书画作品交易所占的市场份额较大,因此研究艺术品的投资收益率大多采用书画市场的拍卖数据。

  不过,通过实际分析可发现采用重复交易法计算的艺术品投资收益率往往会被高估。首先,投资收益率研究对象大多是拍卖市场,而且以重复交易的艺术品作为研究样本,而能够进行重复交易的艺术品一般都是高端精品,于是大量仅有一次交易的拍卖数据会被剔除。因此,以此为样本计算的投资收益率更准确的是高端精品的投资收益率,而不能涵盖代表整个艺术品市场的收益率。

  其次,中国艺术品市场上存在一个突出问题,即在拍卖上成交的不少作品最后却并未付款,诸如失去应有理性的买家,感到后悔而不付款,甚至有为宣传和炒作艺术家,艺术家和“托”与拍卖公司勾结假拍等。这些无法得到付款作品的行为往往直接影响艺术品投资的实际收益率计算。较之证券市场的佣金率,艺术品拍卖交易的佣金高出很多,目前拍卖公司对买家和卖家均收取大约10%~15%的交易佣金,而相当部分的投资收益率数据却并未扣除这部分交易成本。此外,艺术品的运输和保险等费用也较高,也是投资者在实际操作中必须考虑的问题。

通过键盘前后键←→可实现翻页阅读

下载行情软件模拟交易软件下载

(责任编辑:由佳)

评论 已有 0 条评论
如何选择正规白银开户机构

近年来国内现货白银市场快速发展,日益成为广大投资者最为亲睐的投资品种,越来越多的投资者踊跃参与,在现货白银市场上赚取了第一桶金。而随着银市快速发展,行业内也出现了害群之马,某些公司也打着现货白银的旗号,侵害投资者的利益。而行业内的一些非正规公司往往具备以下特点,投资者可参考做好识别,谨防上当受骗!

  • 8大漏洞识破非正规公司: 了解详情
  • 1.官方网站粗糙
  • 2.联系电话为手机号码或网络号码
  • 3.查不到公司详细地址
  • 4.凌晨电话无人接听
  • 5.无原创研报
  • 6.无在线投资指导平台
  • 7.资金跨境
  • 8.未通过国家相关部门审批
  • 证金贵金属是中国金融在线旗下品牌,公司致力于打造国际一流的贵金属投资服务平台,为广大投资者提供投资分析、交易指导、研究创新等综合性的专业贵金属投资服务。公司成立于2012年,是天津贵金属交易所212号会员单位,海西商品交易所第058号会员单位。

    联系我的专属分析师 24小时实时指导操作

    2015年1月第5期

    本期焦点

    美联储利率决议延迟发力

    交易指南

    日内预计波动区间请关注《今日策略》栏目

    发刊日期

    2015年2月4日