融资融券该怎么玩?帮你满仓不踏空

2014-12-15 11:27:00 来源: 《理财周刊》 作者: 黄罗维

  投资者时常会遇到这样的尴尬,手中的资金一时无法周转,结果错失了许多本可以抓到手的机会。那么,有什么可以用来解决的方法呢?融资融券就是一个非常好的手段。

  股市在进入牛市周期后,我们时常会听到投资者这样的抱怨:“金融板块的股票涨得那么好,真想参与买一点,但苦于已经满仓没有资金了。”的确,投资者时常会遇到这样的尴尬,手中的资金一时无法周转,结果错失了许多本可以抓到手的机会。那么,有什么可以用来解决的方法呢?融资融券就是一个非常好的手段。不过也有一些投资者对融资融券颇感神秘,不少人都有这样的疑惑:融资融券开户容易吗?怎么操作呢?风险大吗?

  开户手续并不复杂

  简单地说,融资融券又称信用交易,是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物,借入资金买入上市证券(融资交易)或借入上市证券并卖出(融券交易)的行为。投资者已有的A 股证券账户是不能直接用于融资融券交易的,需要到证券公司营业部申请开立上海、深圳市场的“信用证券账户”。信用账户除了可以开展融资融券交易外还可以进行普通交易,买卖担保证券范围内的股票、基金债券。上海信用证券账户以字母“E”开头,深圳信用证券账户以数字“06”开头。

  其实,融资融券的开户手续并不复杂。记者在一些证券公司了解到,目前它们对开户甚至已经没有了资金门槛,比如只要在该公司开立账户超过6 个月就可以了。一般而言,投资者拿了身份证就可以去证券公司开户了,不过现在市场火爆,你可能会遇到需要排队叫号的麻烦。

  现在,有一件事是你首先要弄清楚的,那就是融资融券是怎样进行担保融资的呢?很简单的道理,比如你在进行融资交易时,你所持有的证券会被视为抵押担保物,并根据其市值按照一定的折算率换算成保证金。比如根据上交所的规定,上证180 指数成份股股票折算率最高不超过70%,其他A 股股票折算率最高不超过65%,交易所交易型开放式指数基金折算率最高不超过90%等。有了保证金,接下来就可以用它按照一定杠杆比率融资买入标的证券了。融资保证金比例是指投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例,计算公式为:融资保证金比例=保证金/(融资买入证券数量×买入价格)×100%。上交所规定,投资者融资买入证券时,融资保证金比例不得低于50%。同样,融券保证金比例是指投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例,计算公式为:融券保证金比例=保证金/(融券卖出证券数量×卖出价格)×100%。上交所规定投资者融券卖出时,融券保证金比例不得低于50%。

  看了那么多公式有些烦?举个简单的例子你就明白了,比如你持有10 万元市值的证券(上证180 成份股),按照70%可以折算成7 万元的保证金,如果再按照60%的保证金比例,最多就可以买入约11.6 万元的标的证券。

  几个概念需要厘清

  好了,现在可以进入实战了。从电脑上登录在证券公司开立的信用账户,你首先要做的就是通过担保物的划转,把你计划用来作为质押担保物的证券从普通账户转至信用账户中。接下来的操作很简单,可以根据相关提示比如融资买入、融券卖出、卖券还款、买券还券等来进行。

  哦,还是先莫急,在进入股海搏杀之前,有几个概念还是要厘清一下的,它可是会给你的投资带来不小的影响啊。首先是维持担保比例,超过了这个比例可是会被要求追加保证金的喔。维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例,计算公式为:维持担保比例=(现金+信用证券账户内证券市值总和)/(融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价+利息及费用总和)。

  一般而言,维持担保比例不得低于130%,当维持担保比例低于130%时,投资者会被要求在约定的期限内追加担保物,追加担保物后的维持担保比例不得低于150%。要避免这种情况,你融资融券的时候尽量不要满仓,在额度上要留有一定余地。

  此外就是融资融券的利率了。记者从一些证券公司了解到,目前它们执行的融资利率(年)为8.6%,融券费率(年)为10.6%,当然不同的证券公司在此基础上都会有些浮动。也就是说一般而言,你融资1 万元1 天约为2.38 元利息。

  最后就是标的证券的概念。并非所有的证券都可以进行融资融券交易,标的证券就是可以融资买入或者融券卖出的证券,投资者可以通过相应的证券公司查询到。据了解,目前沪市融资融券标的股票总数已增至500 只,而深市也已扩大到400 只。

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(责任编辑:由佳)

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