上半年冠军光大278% 33倍杠杆仍在亏钱

白银大赛千万实盘资金派送中 2014-07-04 20:45:15 来源: 理财周报 作者: 宗思韫

  你见过半年回报就高达278%的产品吗?

  这并不是无稽之谈,光大证券(行情,问诊)发行的光大阳光北斗星B,2014年上半年以来的回报就高达278%!

  然而,这只领衔券商集合理财产品半程赛冠军的产品却不像外表那么光鲜,据wind数据显示,光大阳光北斗星B成立以来的回报却是-8.85%!

  究竟导致光大阳光北斗星B这样奇葩结果的幕后是什么?而对于分级产品,光大阳光北斗星的优先级份额收益又是多少?DM理财会逐一为你揭开!

  B份额杠杆高达33倍!

  根据资产管理合同的披露,北斗星B成立于2013年4月18日,是一只债券型产品,成立之初,光大阳光北斗星供募集了5.4亿份,其中优先的A类份额5亿元,B类份额4000万元。由此可计算出,初始杠杆为(5+0.4)/0.4=13.5倍。

  而到2013年二季度,其募集了更多优先级A份额,总规模变成了18.7亿份,因此杠杆变为46.75倍;三季度A份额规模变成了13.35亿份,杠杆为33倍!在总规模一直增加期间,光大阳光北斗星B的份额却一直保持在0.4亿份。

  同时,该产品成立于债市渐渐步入寒冬之际,在几十倍的杠杆作用下,其净值一路狂跌,截至2013年12月27日,北斗星B的净值已经从1元跌到0.241元,足足下跌75.9%!

  然而,随着今年债市利好,尽管光大证券在2013年第三季度后就再也没有公布北斗资产管理报告,但DM小编可以想象,北斗星B凭着其高杠杆作用上演了一部逆袭大戏,截至今年6月27日,该产品的净值从0.241元又一路逛飚至0.9115元,净值增长率高达278%。

  尽管B份额净值飙升到0.9115元,并未达到初始的1元,实际上北斗星B仍在亏钱!

  优先级居然有6个份额!

  北斗星B除了玩命的高杠杆外,还有一个奇葩的存在,那就是优先级居然有6个份额!

  翻阅光大阳光北斗星的计划说明书可知,该产品虽然只分为优先级和劣后级,可是优先级却有6个份额,各份额的参考年化收益率分期公布。

  光大阳光北斗星集合计划的A类份额按参考收益率获取参考收益,B类份额即以自身资产净值为限保障A类份额获取参考收益率。根据产品资料,A类份额在首期后,每6个月运作到期自动退出,如想继续购买再参与申请。

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(责任编辑:祝玉婷)

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