金价在多空博弈下不跌反涨

白银大赛千万实盘资金派送中 2014-06-10 10:20:28 来源: 金融时报 作者: 张环

  上周,黄金市场走势让人略感费解。在欧洲央行宣布降息后,国际金价不跌反涨,经历了几波跌宕起伏,最终收报于每盎司1253.67美元,日涨0.78%,录得近3周最大单日涨幅。从逻辑上看,欧洲央行刺激措施的推出将利空黄金市场,因为随着欧元开启根本性逆转,助推美元走强,对以美元计价的黄金价格不利。那么,想必投资者越发关心3个问题:究竟是哪些因素支撑金价逆市走高?目前市场多空博弈的格局怎样,如何看清市场真面目?展望后市,贵金属的命运又会如何?

  对于关心国际金价走势的投资者来说,十几天前的“六连阴”实在称不上什么美好回忆。从5月底到6月初,金价突遭强大卖压,在连续6个交易日皆连下挫,刷新了去年11月25日以来持续时间最长、跌幅最大的纪录,与高歌猛进的美股市场形成强烈反差,让人印象深刻。当时就有悲观预测认为,6月金市惨淡开局,不仅代表着金价已经彻底走出了近3个月的区间震荡格局,更是新一轮下行行情的开始。对于市场分析人士而言,欧洲央行例会、美国非农数据、乌克兰局势,加上即将席卷南亚次大陆的厄尔尼诺天气都将对金价构成打压。短期金价很难抬头,长期来看,受制于美联储开启QE推出进程而令全球实际利率水平抬升,美元走强不可逆转,金价更似“永无出头之日”。

  然而上周以来的行情却给人不小惊喜。记者注意到,作为“头号”风险事件,欧洲央行的6月例会为外界广泛关注。此前就有预期指出,若本次会议如期推出进一步的宽松举措,欧元则将迎来根本性逆转,将在助推美元走强之余,对贵金属构成利空。令人意外的是,在欧洲央行如约推出“负利率”后,金价非但没有继续下行,反而录得近3周最大的单日涨幅,极具戏剧性。当日,伦敦金(即国际现货黄金)在亚洲交易时段一直围绕在1244美元附近窄幅震荡,在欧洲时段一度攀升至1247.46美元。但从欧洲央行例会开始前的15分钟开始,金价突然刹车并掉头向下,并在“负利率”政策公布之后陡然下滑至日内最低点1241.10美元。在德拉吉行长的新闻发布会过程中,金价又骤然反弹至1257.75美元的日内高点。最后,金价在1250美元至1255美元区间震荡后,最终停在了1253.67美元。在上周最后一个交易日,国际金价继续微涨,并且将这股势头维持到了本周一。截至北京时间18时,国际现货黄金报1254.40美元,较开盘价上涨2.10美元,日涨0.17%。

  一般情况下,欧洲央行推出刺激政策肯定对金市不利,除了汇率因素,还包括价格因素,即宽松举动强化了市场对于欧元区经济复苏弱于预期的担忧,从而令黄金的保值功能上升,投资者很可能通过抛售手中的欧元来换取黄金,在拉升以欧元计价的黄金价格的同时,打压以美元计价的黄金。由于目前以欧元计价的黄金还在少数,因此,美元计价的黄金走低则代表着整个市场的低迷。

  长期以来,金价的每一次“潮起潮落”都与风险事件紧紧绑定在一起。那么,在欧洲央行重拳出击之后,金价近期不跌反涨是违背规律,还是有其他因素干扰?

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(责任编辑:申雪娇)

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