外资再"清仓"中资银行 自家缺钱还是"看空中国"?

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年09月10日 09:38   来源: 中华工商时报   网友评论(人参与

  近日,美国银行出售20亿股中国建设银行(行情,问诊)H股,清空全部建行股票。盘点下来,近年已多次出现外资减持乃至清仓中资银行股权。外资抛售是看空中国银行(行情,问诊)业,还是后院告急?境外战略投资者收获了中资银行“黄金十年”,又给中国银行业留下了什么?

  自家缺钱还是“看空中国”?

  据市场估算,从2005年美国银行作为战略投资者入股建行以来,赚取了至少150亿美元的销售收益以及分红。建设银行新闻发言人指出,近日建设银行和美国银行进行了沟通,美国银行表示,鉴于美国银行业监管方面对资本的要求更加严厉,美国银行不得不减持建设银行的股份,以补充自身资本。

  交银国际的一份研究报告认为,尽管美国银行近期资本充足率逐步回升,但2013年中期一级核心资本充足率也仅有9.6%,作为全球系统重要性银行,仍属偏低水平。对于资产规模达到1.3万亿美元的美国银行来说,核心资本充足率每提升1个百分点,就需要增加核心资本130亿美元。出售非核心资产补充核心资本是较为现实的选择。

  不过,美银此举也不排除“看空”中资银行的意味。中银国际首席经济学家曹远征分析认为,随着中国利率市场化的推进,银行转型已经势在必行,但是怎么转型大家还看不准,这也是市场担忧之所在。同时,随着美国量化宽松政策的逐渐退出,新兴市场在走弱,全球资金总体流向欧美,这也是外资出售中资银行的大背景。

  尽管如此,对建行的未来发展,市场仍持乐观态度。从建设银行的股价来看,在3日美银“清仓”消息传出后,建行股价有所下跌,但到5日收盘时,失地已经收复。在美国银行“清仓”的第2天,汇丰环球研究部对建行仍给出了“增持”评级。

  “引智”效果不佳

  从2009年瑞士银行“清仓”中国银行股份开始,到本次美国银行清仓建设银行,昔日以战略投资者身份入股建行、工行中行三大国有银行的外资股东,差不多全部退席。

  伴随境外战略投资者一同退出的,是巨额的投资收益。据市场估算,高盛投资工行7年获利逾70亿美元,美银投资建行8年获利超150亿美元。据金融数据公司Dealogic信息,2002-2010年,美国银行业收购了总额至少为148亿美元的中资银行股份,而在2009-2013年,美国银行业出售了价值373亿美元的中资银行股份。不少人由此认为,中资银行简直成了外资银行的“提款机”。

  当外资银行庆祝丰收之时,人们不禁反思,中资银行在合作中收获了什么?

  早期中资银行引入境外战略投资者,除了“引资”,更重要的是为了“引智”,以“高成长市场换技术换管理”。但从效果来看,难说令人满意。

  业内人士表示,作为境外战略投资者,只要持股比例达到一定比例,就可以派出两名董事,还可以提名高管人选。但除了汇丰银行先后为交通银行(行情,问诊)提名两名高管外,工行、中行和建行均未有类似安排,双方的合作也是以交流为主。跟国内一些股份制商业银行相比,引入境外战略投资者的银行在公司治理、信用卡等业务上也未显示出明显领先优势。

  专家同时指出,在发挥战略投资者的作用上,虽然存在反思空间,但也不能否认境外战略投资者发挥的作用,其中最重要的在于信用增级。在几大国有银行上市前,外资抱有普遍不信任态度。境外战略投资者的入股,很大程度上帮助中资银行在二级市场融资,并提高了发行价格。曹远征表示,境外战略投资者的作用不能忽视,尤其对于理念的改进和功能的改变。

  中资银行如何远航海外?

  天下没有不散的宴席。即使是战略投资者,一般持有年限也只是5-7年。随着境外战略投资者的陆续退场,中资银行进入新的发展阶段。《华尔街日报》将美银退出建行视为一个时代的结束。在这个逝去的时代里,西方银行为获得中国市场,争相投资中国银行业。如今,到中资银行走出国门的时候了。

  “目前中资银行的资本金已经比较充足,这时我们需要思考的,不应是再找谁来投资我们。中资银行完全可以作为投资者,去投资别人了。”曹远征说。

  现在看来,不少中资银行虽已拥有世界级体量,却不具备国际化格局。5日,银监会国际部主任范文仲公开表示,2012年末中资银行的境外资产规模已经达到1万亿元的规模,但占中资行资产规模比重仅4.2%;2012年境外机构利润169亿美元,占中资银行总利润的8.6%。“今后5-10年,将是中国银行业国际化的关键机遇期。”

  “走出去”并非没有风险,但是中国已经步入需要实施大国金融战略的时代。中国企业已在艰难出海,中资银行也恰逢其时。

(责任编辑:李丽梦)

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