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银行理财不妨紧盯三大主题

2010年01月16日 12:38 来源: 经济参考报 【字体:

  存款准备金率上调理财市场变数几何

  意外的准备金率上调,不仅加大了流动性回收力度,还加剧了加息预期,首次加息时点可能提至二季度。分析师认为,在加息预期下,银行理财产品以短期为宜,且信贷类产品收益将有所上升。同时,由于流动性收紧,债券类产品也将受益于债券市场收益率上升。

  主题一:加息预期下理财买短为安

  “从目前的情况看,年内准备金率未来还有2至3次上调可能,而加息时点也可能提前,但具体尚需观察央票利率上升速度来确定。”兴业银行资深经济学家鲁政委说。

  此前,央行已经分别于7日和12日,提高了三个月期央票和一年期央票发行利率。同时,准备金率上调的紧缩信号更加强烈,宏观流动性将有更加实质性的下降,一季度信贷井喷式反弹或难以实现。

  交银国际认为,过度充裕的流动性和迅速抬升的通胀势头,决定了2010年上半年加息的可能性依然存在,且预计未来仍会有紧缩的货币政策陆续出台,或许包括出台详细的信贷额度控制指引、年内继续上调存准率3至4次,以及相机抉择地加息1至3次等。

  著名经济学家谢国忠预计,随着本次央行提前上调准备金率,进一步的加息动作也将很快来临,最快预计在一季度就有可能实施。

  银行理财产品的收益率是根据发行时的利率水平来预先设计的,如果产品期限内,利率不断上升,该产品的收益可能仍然只能保持加息前的水平。产品期限越长,加息次数越多,购买者的损失就越大。而且,中间提前赎回,会损失不菲的手续费和违约金。若购买的是短期理财产品,投资者就有机会将资金及时转换成加息后收益提高的新理财产品。

  普益财富的统计显示,在过去的数周中,银行新发1个月、3个月以及6个月期限短期理财产品市场占比突然上升。在记者走访的北京多家银行中,主攻的理财产品也是3个月内的短期、超短期保本或稳健型理财产品。如建设银行、中国银行形成了以日、周、双周、月、双月和季为周期的产品系列,为有不同流动性需求的投资者提供多样选择。

  考虑到越来越近的加息预期,建行理财顾问表示,目前看来,年中就有可能进入加息周期,建议投资者多考虑3个月期到半年期的短期理财产品,或者再关注一下这类理财产品协议中是否有随利率同步上调的条款。这位理财顾问提醒投资者,选择超短期产品时要特别注意两个方面:一是资金到账的时间差;二是赎回的费率。

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