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金价仍存趋趋软运行可能

2007年12月18日 13:02 来源: 威尔鑫投资 【字体:


  威尔鑫投资研究中心 杨易君

  周一国际现货金价以794美元开盘,最高上试798.85美元,最低下探785.1美元,报收794.6美元,较上个交易日上涨1.7美元,涨幅0.24%,日K线呈现一根下影明显的十字阳。

  金价于亚洲早市开盘迅速触及798美元上方后便振荡回软,至18点15分的欧洲早盘,金价最低下探785美元附近,之后企稳回升,且并未在活跃的美国盘口遭到进一步打压。23点后,金价在790~795美元区间快速振荡,终盘略为收高,形成下影线较为明显的十字阳,体现金市一定的多头趋强内蕴。但短期金价的疲软格局似乎还难言结束,周一金价没有大幅下挫,很大程度上源于美元的冲高回落。但就技术面而言,美元似乎仍具走高可能,这或将进一步令金市承压。

  数据消息面上, 近日美元的上扬受投资人因美国通胀抬头而降息可能趋缓的提振,近期数据显示美国11月消费者物价指数(CPI)录得逾两年最大升幅,就连扣除食品和能源的核心CPI也超过预期。利率期货走势显示,市场认为美联储在1月降息一码的几率约为90%,低于上周的约100%,周一稍早,该几率一度降至约70%。此外,10月份净流入美国的海外资本达到978亿美元,9月份则是净流出资本328亿美元,但金融市场分析师认为,上述报告在衡量美国弥补贸易逆差的能力方面非常重要,但是并不精确,美国10月份贸易逆差为578.2亿美元。故周一美元并未受到来自该数据的提振,总体延续周五强势以及周一顺势冲高后的回软。但我们认为美元仍存在进一步于技术面上走高的可能,这或将令金价对应承压。短期美元技术面处于多头行情,且呈现出一定超涨信号。在大幅突破季度均线反压后,如果美元进一步上行,将可能在78.60点附近的半年均线附近受到反压,不排除美元在该点位即告反弹终结的可能,这种情况的出现对于检验金市多空底蕴非常有益,聪明的投资者应该懂得怎样利用这种关联市场的指引。汇丰(HSBC)驻纽约的外汇策略师Robert Lynch称,推动美元反弹的因素与上周五类似,其中的关键因素是市场认为信贷危机得到了进一步的缓解。不过不少市场人士警告,长期而言,住房市场持续低迷以及银行冲减更多资产仍然可能会打击美元。

  油市方面,由于投资者对美国经济放缓或将减少石油需求的担忧,以及美国东北部气候将好转的预期影响,原油期货连续第三个交易日下跌。但油价仍持稳于季度均线的90美元上方,路透周一对行业分析师进行的初步调查结果显示,因大雾天气影响到休斯敦航道(Houston Ship Channel)的进口活动,上周美国原油库存可能连续第五周出现下降,这或将封杀油价进一步调整的空间,不致于使金市因为美元的强势而雪上加霜。笔者倾向油价可能于90美元附近或得再度回升的动能,但金市所需的关联指引可能很大程度上要依赖美元走势。

  短期金市技术面虽呈现向弱格局,但在金价没有有效下破780美元以前也不必对中期市场太过悲观,笔者从整个金市运行的宏观韵律分析,目前亦不宜中期看淡金价。当然,金价短期下行的风险是客观存在的,目前投资者管理好自己的仓位与资金可能比博弈金价运行的方向更为重要。
  

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