首页财经股票大盘个股新股行情港股美股基金理财黄金银行保险私募信托期货社区直播视频博客论坛爱股汽车房产科技图片

油价飙升 到汇市和期市去淘金

2007年11月09日 11:16 来源: 财经时报 【字体:


  本报记者  袁京力

  在原油价格继续上涨的预期下,一方面消费成本在迅速增加,另一方面投资者可以从外汇市场、期货市场继续寻找套利的机会

  国际油价的上涨孕育着新的投资机会

  在纽约时间11月6日13:30(北京时间11月7日2:30),纽约商业期货交易所(NYMEX) 12月原油期货结算价大涨2.72美元,至每桶96.70美元,盘中突破每桶97美元,目前原油上升通道保持完好,后市将不断创新高。

  这还不是全部

  总部设在维也纳的石油输出国组织(欧佩克)秘书处11月5日也公布数字,该组织市场监督原油一揽子平均价为每桶86.32美元,比前一周又上涨了4.65美元。

  国际油价上涨的故事正在向中国蔓延。

  10月31日,国家发改委宣布,从11月1日零时起,汽油、柴油和航空煤油价格每吨上涨500元人民币。

  油价的迅速上涨,对于消费者而言并不是一件好事,但对于投资者来说却是一个新的契机。

  《财经时报》采访发现,在油价上涨增加消费成本的同时,另一方面也为投资者提供了在外汇市场和大宗商品市场套利的机会——即在外汇市场上看淡美元,看多欧元、加元、澳元,在期货市场上做多黄金、燃料油、白糖等期货品种。

  油价继续上攻

  今年上半年国际市场原油价格犹如过山车。

  早在5月,NYMEX的12月原油期货价格还停留在每桶60美元附近,即便是两个月前的9月初,其价格也维持在每桶70美元的水平线。

  但此后油价迈入了迅速上升的通道。

  截止到11月6日,NYMEX原油期货创下纪录新高,12月原油期货结算价上涨至每桶96.70美元。

  而这个价格似乎并不是原油期货的终点,从国际投行的预测中可发现端倪。

  美国投资银行高盛表示,由于处于取暖油耗费高峰的冬季、联储降息、成本上升和地缘政治危机等因素,国际原油市场可能持续保持紧张,油价可能会突破每桶100美元。

  巴克莱资本的一些技术分析师也持有相同的观点,“原油价格在95美元左右的不稳定波动暗示着有进一步上行的趋势,并且最终会突破每桶100美元。”

  美通银行外汇分析师朱婷婷向《财经时报》坦言支持油价破百的理由:一是美元长期贬值;二是欧佩克增加产量的计划不会在短时间内立竿见影。

  此前,因受次级债贷款风波的影响,银行体系的流动性出现危机,美联储先后两次降息50和25个基点,并向银行注入了近千亿美元的资金。

  “这些措施的实行加剧了美元的贬值,这自然让以美元为表现形式的原油出现一定程度的价格上涨。”朱婷婷表示。

  原油价格飙升,让一直在减产的欧佩克也宣布,从11月1日开始,将正式停止执行了一年的原油减产政策,并增加全球市场的原油供给,但显然这不能解除原油价格上涨的燃眉之急。

  汇市套利

  受美元贬值推高的油价的影响,让外汇市场出现了新的投资机会,这对于嗅觉灵敏的外汇投资者而言是一个好的契机。

  怎样才能从中获利?

  最直接的途径就是从美元贬值与其他货币兑换产生的汇差套利,目前套利的空间已经存在。

  据法国巴黎银行称,因投资者将资产转投更高收益率的货币,美元过去3个月兑所有16种主要货币全线下跌。例如美元兑加元过去3个月跌幅最大,达到12.9%,兑澳元下跌7.4%。

  巧合的是,加元快速升值的背后存在油价飙升的影子。

  作为世界上探明石油储量第二位的国家,加拿大确实从石油价格上涨中获得了巨额收益。

  截至11月2日,加元兑美元为1.0704,比前日上涨了1.92美分,这是1950年加元开始流通以来的最高水平。

  据加拿大央行的公开资料显示,当天加元兑美元交易额曾达到1.0730,创下了历史最高记录。

  美元对其他货币的贬值,让持有美元的内地投资者有了做多其他货币的机会。

  中国银行的一位外汇交易员为记者算了一笔账:假设一个内地居民拥有5万美元的资产,在3个月前兑换成等额的加元,3个月后再换回美元的话,撇开其中的手续费不论,其美元账户上将会达到56450美元(50000+50000×12.9%=56450),净赚6450美元。

  “这还只是现金交易,如果启动杠杆交易的话获益将更惊人。”上述外汇交易员告诉《财经时报》。

  而且这种机会可能长期存在,“在未来6—12个月内,美元贬值的趋势仍不会改变。”朱婷婷预测。

  在她看来,对欧元和英镑等“非美元”货币将会带来不小升值的机会。

  大宗商品走牛

  对于内地投资者而言,油价飙升所带来的机会,更广泛的是来自大宗商品市场和期货市场。

  首先是投资者最熟悉的黄金投资。

  一般原理,作为同是以美元计价的商品,黄金与原油之间具有很大的相关性——两者价格走势是以美元相反的。

  “在油价飙升过程中,看空美元也就是看多黄金。”朱婷婷告诉记者。

  油价与金价这种呼应的走势也得到了印证。

  在过去几个月里,油价从60美元/桶上涨到了95美元/桶,而黄金价格也延续了这个轨迹——继上周末有效突破803美元一带关口后,COMEX期金在本周一继续强劲上攻,最终12月合约报收810.8美元/盎司,黄金价格稳定在了800美元/盎司的水平。

  业内分析人士指出,投资者可以通过两条路径选择去投资黄金:一是购买现货或者银行推出的纸黄金产品;二是参与即将在上海期货交易所推出的黄金期货。

  而更大的机会来自于复杂的期货市场。

  目前,国内市场已经设立了燃料油期货、白糖期货、玉米期货和豆油期货等数十种大宗商品期货,这些期货品种的走势将直接受到油价飙升的冲击。

  “这些期货品种与原油价格的涨跌密切相关。”期货研究专家赵玉成向《财经时报》坦言。

  关系最密切的是燃料油期货。

  尽管国内目前尚没有推出原油期货,但中国早在2005年8月25日推出了燃料油期货,这为投资者提供了套利的品种。

  “投资者可以低买高卖做多,也可以反方向操作做空,方式非常灵活。”赵玉成解释。

  油价的飙升还直接推动了替代性大宗商品价格的上涨。

  据赵玉成透露,作为制作工业酒精的重要原料,在油价上涨时,巴西、阿根廷等南美国家则转而采用白糖作为工业酒精的原料,这将直接带动期货市场上白糖期货行情上涨,“白糖期货行情要看原油价格的脸色。”

  同样地,国内期货市场上其他大宗商品期货比如大豆、小麦、玉米、橡胶等品种,凭借与原油在一定程度上的替代效应,也将因为油价的短期飙升走出一波牛市行情。“油价是所有大宗商品的驱动源。”赵玉成感叹。

  “不过,油价能否长期维持高水平也是一个疑问,如果下跌,做多其他大宗商品将会损失惨重。”赵玉成提醒投资者。

  (未经授权,不得转载)
  

评论区查看所有评论

用户名: 密码: 5秒注册