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股民基民掉头掘金 炒黄金应从价值投资入手

2007年11月28日 12:01 来源: 市场报 【字体:


  月收益率已达到9.5%

  文汇

  黄金价格暴涨,市民抢购鼠年贺岁金条保值。

  近期股市大幅震荡,而黄金市场却是一片晴空。半个月内,国际黄金价格每盎司一度狂飙至845.50美元,逼近1980年1月12日创下的每盎司850.00美元历史高点。

  炒黄金让一些敏感的投资者嗅出了获利的巨大机会。很多银行近几个月炒黄金的开户数每月增幅超过10%,很多股民开始“掉头”炒黄金。

  近期,随着股市震荡,原本颇受普通投资者喜欢的股票和基金逐渐开始受到冷落,而以黄金等为代表的其他投资市场却出现了火爆行情。面对日益上涨的价格,许多投资者都跃跃欲试。炒金远胜炒股?在如此高的价位介入炒金,投资者还是应该从价值投资入手。

  据业内统计,自10月份以来,黄金投资的月收益率已达到9.5%,远远超过了眼下的基金、股票投资。而在近1个月来,炒股炒基收益不高,曾风光无限的基金,近1个月的投资回报率为负值。据有关基金研究所统计显示,近1个月来126只股票型基金,回报率为-2.31%;58只偏股型基金跌幅在2%;中小板ETF指数型基金,更是贬值了7%。股指上下震荡,热点难以把握,使得直接参与炒股的投资者,损失比基金还要大。

  黄金价格的暴涨,直接带动的就是投资者的炒金热潮,以实物金条为例,只要一到货就马上被买家消化掉,最多的时候,一名个人买家一次就出了200万元购进。像国内早在从事实物黄金投资的高赛尔公司为例,其在北京投放的30公斤金条,仅48分钟就宣布售罄,而在高赛尔刚刚开展实物黄金业务的2003年,平均1个月的销量也就30公斤左右。今年10月份,该公司仅在成都的销量就已经突破了100公斤。

  对于投资者来说,看到黄金价格的大幅上涨,就去盲目投资,实际上存在着一定风险,其主要原因就是只看到黄金价格上涨的表面现象,而没有了解价格上涨的背后原因。从目前的市场上来看,推动金价上涨的主要动力分四点:

  一、美元走势疲软。这是黄金走强的最重要原因。现行市场格局下,世界黄金市场价格是以美元标价的,所以美元本身的强弱对黄金价格将会产生重大的影响。

  二、油价飙升带来的通货膨胀压力。油价和金价是一对孪生兄弟。油价涨,金价也跟着涨,反之亦然。近期国际金价就是借着油价上涨的东风一路疯涨。这其中的关系为:原油价格上涨给全球经济带来巨大的通货膨胀压力,而黄金是逃避通货膨胀风险的最佳工具之一,在此背景下,资本开始大量流入黄金市场,推动金价上涨。

  三、地缘政治不稳定。随着伊朗核危机的加剧,中东地区又开始笼罩在战事阴影下,中东政局不稳,势必会影响石油的生产和供应,造成油价上升,引发全球通货膨胀。

  四、供应缺口加大。这是造成金价上涨唯一的内因。目前黄金的供给缺口较大,这是黄金价格不断上涨的原因之一。另外,每到年底,亚洲各国对黄金需求加大,也会影响金价的走势。

  从短期来看,黄金涨势没有结束的迹象。黄金分析师表示,国际金价从今年8月16日报价647美元开始增长,目前已经上涨了近200美元。此轮黄金大牛市行情已经确立。但是随着金价向历史高点850美元靠近,金价所积聚的风险也越高。所以投资者切勿盲目入市,防止一些投机头寸很可能会获利了结的风险。近期,黄金的走势波动行情很大,且回调的幅度往往超过一般投资者的想像,如在11月12日晚一举击穿800美元/盎司的支持,最低到790.1美元/盎司的位置。上世纪80年代,黄金身价一度飙升到850美元/盎司,而到了1999年黄金价跌到251.9美元/盎司,所以黄金投资中,如果不分析其真正的投资价值,不把握走势进行操作,而仅仅看到价格暴涨就盲目进入,一样会被套牢。

  点评:黄金投资只是近期投资市场新品种热的一个缩影,由于股市行情的宽幅震荡,使得越来越多的另类投资品种,开始出在市场上。从翡翠到和田玉,从葡萄酒到普洱茶,几乎每过一段时间都会出现让人们意料不到的投资品种。或许有的人认为是炒作过度,但从本质上来看,许多人并不了解这些品种的真正价值。

  从海外成熟市场来看,只有投资者充分了解投资品种的价值之后,才会花大价钱进行投资。巴菲特曾经说过,你懂就去投资,不懂就不要去投资。对于投资者来说,只有充分了解了理财产品的价值,才值得去投资。

  
  

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