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金价关前受阻回落

2007年11月27日 12:15 来源: 威尔鑫投资 【字体:


  威尔鑫投资研究中心 杨易君

  周一国际现货金价以823.8美元开盘,最高上试837.7美元,最低下探821美元,报收823.8美元,较上个交易日上涨0.85美元,涨幅0.1%,日K线呈现一根关前冲高回软的长上影十字星。

  近期金价表现异常强劲,市场属性已不太象以往的黄金,反而像一个小金属品种一样活跃十足,日涨幅甚至超过以往更为妖娆的白银、原油。那只能说明一个问题,市场对黄金的关注度越来越高。对黄金的避险需求越来越强。

  周一金价承接上周五的强势,于早间进一步上行至828美元,随后在825美元上方强势横盘进入欧洲盘面。欧洲开盘后金价再度强势拉升,在19点时分金价最高触及837美元上方。由于我们认为金价动态盘口已经极度超买,日内很可能冲高后回落,故威尔鑫及时发表快讯建议会员在836美元附近作空,并将作空的止盈价位设置在822美元。美国开盘后,金价振荡回软,于隔夜零点时分触及821美元。由于我们发现金价在北美盘面的回软并不十分果断,故进一步建议会员在822美元兑现短空获利后,立即回补等量的短多,并建议适逢随后金价触及830美元附近,兑现短多获利后,再度回补等量短空。隔夜凌晨2点时分,金价果真再度从821美元附近回升至830美元,令会员兑现短多获利,并回补了等量短空。周二的早间快递,我们进一步对会员的短空进行了新的部署,其中,830美元的短空再度于825美元下方逢低兑现了获利。周一的精准短线操作为会员带来了超过25美元的收益,周一的新会员更是赶上了好时机。对于目前金价的进一步走向,是构筑双顶,还是冲顶后延续新的升势,是一个需要仔细考究的问题。从目前运行态势来看,多头能量非常强劲,理应冲关再续新升势。但周一的市场表现太过亢奋,笔者以为周一金价如果中阴回软反而更利于蓄势冲关。多头直接一气呵成地硬闯,反而比较消耗作多能量,更容易令人想到煽动作多情绪到极至的诱多,那么金价将形成双顶回落。一旦金价形成双顶回落,笔者以为至少可能再探760美元附近,这看起来也非常具有杀伤力。故目前盲目揣测构筑双顶,或者冲顶后再续新升势都存在较大的随机风险,投资者当前需要的可以灵活双向变动的战术布局,即根据金市动态盘口,并结合美元、原油的关联盘口,尝试性地通过短线来尽可能树立持仓的成本优势。

  美元在上周五拉出长下影后,理应形成技术上的反弹,但本周一的表现再度令多头失望,因为数据消息面看起来都不支持美元的反弹。如果美元在周三隔夜依然未见像样的技术性反弹,或进一步回软至74.50点下方。那么美元可能延续弱势下跌格局,这或将为金价冲关提供关联的动力。数据消息面上,对美国经济的担忧以及预期美国联邦储备理事会(FED,美联储)进一步降息已令美元全面下挫。nicredit旗下Bayerische Hypo-und Vereinsbank AG驻米兰的外汇策略师Roberto Mialich称,这些消息再次表明,眼下的信贷危机以及货币市场紧缩不会很快得到解决和缓解,应该会继续使美元、以及澳元等高收益货币走软。他还补充道,因此,该公司目前继续对美元持负面态度,并认为欧元兑美元将很快上探1.50美元的重要关口。瑞银驻慕尼黑的货币策略师Manuel Oliveri表示,决策者依然认为美元走软是欧洲经济增长所面临的主要风险。欧洲央行行长特里谢(Jean Claude Trichet)再次重申了他对货币市场剧烈波动的担忧。Wells Fargo Bank汇市策略部门主管Nick Bennenbroek表示:“市场另一焦点为货币市场再度紧张,欧洲央行和美联储宣布措施舒缓年底的流动性压力。”“美国货币市场的情况发展令12月降息的预期升温,导致美元承压。”他补充道。目前利率期货市场走势显示,投资人断定美联储在12月11日议息会议上将降息一码至4.25%,并显示降息50基点的几率为20%。

  此外,周一公布的瑞银/盖洛普(UBS/Gallup)调查显示,11月投资者对美国经济的信心降至两年最低水平,因人们对高昂的能源价格和房屋市场的跌势感到担心。约三成受访者计划在今年圣诞比去年压缩开支。约64%受访者表示,目前比三个月前更难以取得贷款,47%投资者表示,信贷危机同时影响到投资环境。调查显示,受访者同时对油价飙升和美元疲软表示担忧。故当前数据消息面上实难找到提振美元的理由,而美联储为了防范金融机构再度出现流动性风险,而源源不断地注资,必将使得美元在基本面缺乏支撑的泛滥下维持弱势。这对中长线的黄金而言,是个强劲的利好。

  当前黄金的商品属性在进一步弱化,而避险需求下的货币属性正在不断加强。虽整个基本金属因为全球股市表象不佳而趋于疲软运行,但黄金几经波折,在8月中旬以后脱离商品金属指引形成独立上行格局。目前与金价走势最为密切的商品是原油,因为触及历史高位的油价已经刺痛了市场关于通胀忧虑的神经,基于通胀避险的需求,使得市场不得不对黄金保持高度关注。此外,在全球其它主要金融品种表现不佳的情况下,黄金同样会得到避险资金的关注。对于后市,我们认为高油价仍将成为支撑金市的脊梁,而且随着油价的进一步上行,这根支撑金价的脊梁会越发坚挺。

  纽约商交所基准原油期货合约周一收盘小幅走低,交易员在石油输出国组织(Organization of the Petroleum Exporting Countries, OPEC, 简称:欧佩克)下周增产的可能性与寒冷天期预期之间进行权衡。有关对欧佩克成员国增产的预期抑制了投资者的买盘,从而拖累原油期货下挫。此前,在投资者买盘的推动下,纽约商交所原油期货合约前夜一度升至盘中高点每桶99.11美元,距离尚未企及的每桶100美元大关仅差89美分。交易员将目光投向即将于12月5日在阿联酋首都阿布扎比召开的欧佩克部长会议,以观察欧佩克是否会通过增产来抑制高油价。CNBC电视频道此前报导称,沙特阿拉伯在12月5日欧佩克会议召开前将原油日产量提高至逾900万桶。据国际能源署(International Energy Agency)称,沙特阿拉伯11月1日的原油日产量目标为894万桶。Oil Movements负责人罗伊•麦森(Roy Mason)说,他认为,增加的产量应出自沙特。他说,沙特是“欧佩克范围内唯一还有增产能力的成员国,且它主要供应西方国家”。 欧佩克将于12月5日在阿联酋阿布扎比举行会议。目前,各成员国石油部长们已表示,将维持产量政策不变。不过,出口数据显示,欧佩克或许将增加产量以满足市场需求。交易员们表示,这或许会起到抑制油价的作用。伦敦的一位交易员说:显然,面对看起来似乎已没有其他出路的市场,欧佩克也坐不住了。欧佩克的行动肯定让这波上涨行情得以依靠的基础有所松动,不过,还不足以阻止油价上冲100美元关口。纽约市场的油价曾几度已非常接近100美元,但最终还是没能触及这个数字,不过,许多市场人士认为,突破100美元是早晚的事。导致油价出现这波高涨行情的原因是全球市场的强劲需求、对供应吃紧的担忧以及投机溢价的作用。Barclays Capital的分析师说,油价在试探100美元关口后有望继续上攻101.40-102美元价位。这个数字将与1980年创下的经通货膨胀因素调整后的历史最高纪录油价持平。当时,伊朗伊斯兰革命和两伊战争导致全球石油市场骤然吃紧。

  故当前不管是油市,还是疲软的美元市场都将构成金市强劲支撑。但我们却不能忽略金市本身在宏观上行途中的技术性修正。最近5个交易日,金价从773美元快速劲升64美元至837美元附近,而技术性的回调同样可能快速而凌厉,这对踏错节拍且资金布局不佳的保证金投资者而言,可以带来致命伤害。而对银行纸黄金,投资性金条等100%资金交易的实物金投资者而言,放眼几年的长线来看,买进,并逢回调买进都是正确的选择。

  
  

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