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有价无市 票据市场陷入僵局

2007年10月13日 00:10 来源: 中国资金管理网 【字体:


  作者:王奇

  随着票据利率的持续高涨以及信贷规模的严控,票据市场陷入僵局,交易几乎停止,并且,这种现象很有可能持续到今年年底。

  根据“中国票据”网11日报价显示,当天11笔转贴报价中,加权平均利率达到5.4000%,买入仅1笔!可见交易是多么冷清,而5.4000%的利率也已创出历史新高,利率的高涨会导致收票收益率降低,出票收益率抬升,但受制于信贷规模的限制,机构出票意愿也不强,导致交易清淡。

  近年来,国内银行陆续上市融资,要求盈利能力增强,对股东回报压力增大,同时,外资银行业务强势扩张,国内银行面临着种种压力,发放贷款的迅速一直在增加,信贷规模全年居高不下,导致央行和银监会频频发出警示。在这种情况下,国内银行采取压票据缩贴现规模、适度提高中长期贷款审批条件以降低贷款增速等措施,加速了票据市场的冷清。

  另外,由于目前市场担心9月份经济数据呈过热状态,可能会导致新一轮宏观经济调控政策的出台,加速短期资金面的紧张,市场出票谨慎。同时,根据证监会此前公告称,已审核通过中国石油天然气股份有限公司A股IPO,短期资金面的“拐点”或将出现,将严重影响到出票源。

  综合来看,票据利率仍将维持高位,交易仍将保持清淡,年内恐怕很难再有起色。

  
  

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