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财富当前更要有科学理财观

2007年10月13日 08:19 来源: 中国证券报 【字体:


  □吕晓峰

  理财不是博彩。博彩就是赌博,赌博中有两条原理,一是只有开赌场的才是终极赢家,因为每天赌场都会收钱,不断赌下去赌资自然都被开赌场的收走。二是只要一直赌下去,钱少的人一定输给钱多的人,因为钱少的人总有输的时候,输光就没有赌本了,而钱多的人即使输了还有翻本的机会,所以时间站在钱多的人一边。理财不同于博彩就在于上面两条不成立。只要有科学的方法,财富就会增长,钱少的人和钱多的人一样可以实现财富增值。这就是复利的时间力量,如果财富每年增长10%,7年就会翻倍,回顾每个主要资本市场,这样的故事被不断反复上演。如果以博彩的心理理财,次次都赌上身家性命,难免阴沟里翻船,那就是“你想理财,财不理你”。真正的理财是用有胜算的方式去投资。

  不要赚了人民币却损失了财富,人民币不是财富的唯一尺度。人民币是众多财富中的一种,犹如黄金、外汇、房子、珠宝一样也是财富,所以人民币不是财富的唯一尺度,黄金、外汇、房子、珠宝都是财富的尺度。理财是让财富增值,衡量财富增值的尺度就很重要。举个例子,一个人有20万元人民币,需要买一座价值100万元的房子居住,这时他开始理财,用20万元投资股市,一年后赚了20万元,用人民币的尺度衡量财富翻倍,可此时他要买的房子涨到140万元,为了买这座房子,这个人要比一年前多贷款20万元。用房子来衡量,赚20万元人民币的结果是财富损失,房子还是那座房子,可贷款却多了20万元,即所谓“赚人民币却损失了财富”。与“鸡蛋不要放在一个篮子里”相比,“鸡蛋要放在好篮子里”更重要,科学理财要做好资产配置。

  理财不仅要理“过去之财”,更要理“未来之财”。“过去之财”是指过去积累的财富,如存款,投资的股票、基金,大家比较习惯理“过去之财”,可是许多人却忽视了理“未来之财”。还是举例子,时下常说办公室炒股,一个人上班时努力炒股,这就是理“过去之财”,效果良好,投资净收益2万元,可是因为工作时间炒股影响工作,年终奖金减少2万元,一年下来实际总收益为零。一个人的事业发展就是“未来之财”,包括未来的工资奖金福利待遇,如果这个人因炒股工作表现欠佳而影响升职加薪,损失就大了。实际上财富是时间的另一种表示,“过去之财”是过去时间努力的总和,“未来之财”是未来时间努力的结果,如果用未来的时间去增值过去的财富,不过是以损失“未来之财”换取“过去之财”的增值,孰重孰轻因人而异,但有捡了芝麻丢了西瓜的可能,能够做到“未来之财”和“过去之财”鱼与熊掌兼得才是理财的高水准。

  理财的结果应该是财富日增月涨,长期受益才能老有所依。财富少时要暴富,财富多时要稳定增长,不同的理财阶段有不同的理财策略。一个人年轻时积累的财富少,做些高风险的投资也可以,毕竟跌倒了再爬起来,一个人财富多时,跌倒了再爬起来的机会就少了。5月30日市场大幅下跌那段时间,许多投资者损失近半,但许多基金的净值反倒创出新高,这就叫做“财富日增月涨”。投资规模越大,投资风险控制越要严格,科学理财最终要过风险控制关。

  实现科学理财观的方法很多,投资基金就是其中之一。资本市场随经济发展而上涨,组合投资的基金可以充分分享股市长期收益。对美国资本市场的研究表明,投资基金周期越长,发生亏损可能越小,投资一年以内损失的可能在30%左右,投资一年以上损失的可能降低到20%,如果持续投资10年,基本不会有损失。从1998年起美国基金总额一直超过银行存款的规模,我国当前基金资产仅占居民储蓄的11%,未来发展空间巨大。投资的时候,是一万元买一只股票,还是每一元都买100只股票,考验的就是科学理财观。

  (作者为申万巴黎基金研究总监)
  

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