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股市震荡通胀渐紧 黄金成避险新宠

2007年09月21日 08:51 来源: 财经时报 【字体:


  本报记者 崔帆

  对于个人投资者而言,黄金资产已成为一种与股票、债券等平行的重要资产配置,黄金投资更因其良好的避险功能受到追捧

  黄金牛市成就了“淘金者”。

  “这段时间投资黄金,可赚钱了,两个星期的时间黄金价格又上涨了10美元。”在中国建设银行工作的刘芮显得有些兴奋。

  由于工作的便利,刘芮对各种理财产品都有一定的了解。8月初,在一笔定期存款到期后,她并没有像很多储户一样续存这笔存款,而是拿这笔钱买了实物黄金。

  刘芮告诉记者,日前居民消费价格指数(CPI)创下十年新高,市场上对于未来的通胀预期使得股价、房价不断走高,从抵御通货膨胀和规避风险角度来看,个人投资者不妨关注黄金投资。

  即便是金价已经创了今年来的新高,黄金投资也存在空间。《财经时报》了解到,从目前金价的走势看,市场上不少大的黄金咨询机构均做出了“下半年金价或将一路走高”的预言。

  行情飙升

  一股个人投资黄金的热潮正在兴起。

  “最近这两个月,个人投资黄金的热情一直在上涨,中国银行(601988)的纸黄金业务量一直在增长。”中国银行资金营运中心的负责人向《财经时报》透露,“特别是在9月份,开户数量和交易量都处于高峰期,交易者的交易非常活跃。”

  先知先觉者已捷足先登。中国农业银行北京分行有关人士也证实,目前市场上个人投资者对于黄金的热情正在加温,“虽然从目前来看,黄金的价格并没有涨得很厉害,但从我们统计数据来看,已有大量的投资者在最近两个月入市‘淘金’。”

  这其中的主要原因,还得归结于目前的通胀因素。“因为黄金是一种能够较好抵御通胀的投资品种。”北京高德黄金公司CEO张卫星表示。

  但这只是其一。随着上证综合指数突破5000点之后,波动幅度和调整的预期均在加大,这意味着在股票市场的投资风险也逐渐增大,有一部分在心理上感到恐惧的个人投资者为了抵御这种风险,也从A股市场上撤出了部分资金转投黄金。

  不过后市黄金的走势如何?现在投资黄金是否有利可图?

  张卫星分析道,目前上海黄金交易所的金价在172元/克左右,现货金价也处于720美元/盎司左右的价位,金价正处于一个盘整期,估计在今年3季度末至4季度初会有一个小幅的上扬。对于金价年内的走势,由于美联储预计将要继续减息,这对黄金价格走势是利好。

  此外,由于美国次级债的影响也尚未完全结束,这意味着美元很可能进一步走软,并推动黄金价格继续上扬。

  全球贵金属市场权威咨询与研究机构GFMS公司7月底曾预测,国际市场黄金价格今年将继续攀升,并可能上探每盎司800美元的历史最高位,投资者现在进入黄金市场还存在较大的利润空间。

  品种丰富

  早已闻到其中商机的机构,也向投资者推出了各种黄金理财品种。

  《财经时报》了解到,在黄金期货尚未正式推出之前,目前个人投资黄金的品种,主要是纸黄金和实物黄金两大类。

  而纸黄金业务更是火爆。作为一种投资者在账面上买进和卖出黄金赚取差价并最终获利的投资方式,其对于那些即使从未尝试过黄金或外汇交易的个人投资者,入门也比较容易。只要一旦掌握了一些交易技巧并能及时跟进市场进展,投资者就能有所斩获。

  目前,中国银行的“黄金宝”、建设银行(0936.HK)的“账户金”,以及工商银行(601398)推出的“金行家”人民币账户黄金,都属于此类黄金理财品种。

  相对于此前的高门槛,部分纸黄金品种的投资门槛也在降低。以建行的“账户金”为例,投资起点为一手10克,以目前的金价来计算,投资一手“账户金”,起点金额大约在1700元,要求并不高。

  更多的银行悄然启动了实物黄金的投资。这是一种主要通过对实物黄金的买卖来获利,其投资保值的特性较强,适合那些有长期投资、收藏或者馈赠需求的投资者。以中行为例,该行的实物金业务涵盖了自有品牌实物黄金业务和代理销售实物黄金业务两大块。

  此外,有些银行的实物金投资还提供回购服务,如建行的龙鼎金业务和农行提供的实物金投资。

  由于现在银行提供的实物金投资,具体的“小金条”种类非常丰富,投资者的选择也比较多。

  两相比较,纸黄金的交易比较便捷、价差也较大,可以作为中短线交易的品种来投资;而实物黄金的交易手续相对来说复杂一些、成本也较高,甚至有些实物金还不能回购,流动性上较差。

  另外,投资纸黄金全过程不发生实金提取和交收的清算交割行为,从而避免了交易中的成色鉴定、重量检测等手续,省略了黄金实物交割的操作过程。所以,对于“炒金”者来说,纸黄金的交易更为简单便利、短期获利空间更大。

  目前,纸黄金买入卖出的手续费一般在1元/克或者3美元/盎司,工商银行南礼士路支行的理财经理陈昶提醒投资者,纸黄金如果短期反复进出的话,其投资成本将很高,因此投资者在计算自己的获利空间的时候,一定要把这笔手续费计算在内,只有金价的涨幅超过了银行设置的交易点差费,才是真正的开始获利。

  必杀技艺

  作为个人投资者,投资黄金时应该注意哪些问题,具备哪些技巧呢?张卫星给出了如下建议。

  知识储备和心理准备首当其冲。投资黄金的风险较低,但并不等于“零”风险,黄金市场的开放程度介于外汇和股票之间,炒金者既不能像外汇理财那样,一心往外看,主要关注国际政经形势;也不能像炒股者那样,两耳不闻窗外事,只关心国内金融市场;炒金者必须关注国际与国内金融市场两方面对于金价的影响因素,尤其是美元的汇率变动以及炒金政策的变革。

  同时,投资黄金应密切结合自身的财务状况和理财风格。对于大多数非专业炒金者而言,由于黄金是一个“慢热”的投资品,因此投资者最好避免以股市里短线投机的心态和手法来炒作黄金,而是应看准趋势。

  当然,不同状况的投资者有不同的选择:闲钱较多的中产阶级可以选择投资实物黄金,充分利用实物黄金的保值和避险功能,为家庭做好黄金储备。

  而热衷于在金融市场上杀进杀出、投资获利的投资者可以选择黄金凭证式买卖,如果这类投资者已经精通股市短线投资方式,那么将类似的技巧挪到金市上来,再花上一定的时间和精力关注、分析国际经济政治形势,就有机会获利了。

  更间接的黄金投资方式也存在。熟悉邮品市场或收藏品市场的中老年投资者和艺术品投资者可以投资黄金纪念币,其溢价程度和行情走势类似于邮品。在把玩奢侈品的同时,也能达到分享黄金投资收益。

  此外,在通货膨胀周期到来之际,黄金投资在整个资产中10%至20%的比重是相对合理的。(相关报道见C3版)

  链接

  王仲会 (中国黄金协会副会长)

  尽管目前金价涨幅较大,但要注意到,在黄金交易市场中存在大量的投机性资金,这些资金数量大、来去快,对黄金价格具有助涨助跌的明显作用,一旦受其他因素影响,炒金资金抽逃,金价的下跌也将很快。

  张卫星 (高德黄金首席经济学家)

  中国股市已进入过热阶段,疯狂赚钱的背后隐藏着巨大的风险,当前如果投资者对投机行为没有良好的心理素质、投资技能,最好的投资应选择黄金。在未来几年内,黄金的价格至少会上涨两三倍。

  陶行逸 (西汉金黄金分析师)

  大多数投资者应该把买黄金作为一种投资手段,即可以像买基金一样买黄金。普通投资者最好中长期持有黄金(最少一两年),从黄金的60周均线(600美元/盎司)分析看,600—620美元/盎司进入市场都会是比较安全的。

  杨伟宏 (纸黄金专家)

  目前黄金投资主要的投资理念就有两种,第一种是追涨,在涨势中买进,然后在更高的价位卖出,如果是一个中长线的涨势也比较容易获利了结。这种操作方法比较适合激进的投资者。但如果碰到短线的反弹就容易套牢。第二种是逢低吸货,就是在跌势中不断加仓,等中线涨势出现后在逐步获利了结。这种方法适合稳健的中长线投资者。
  

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