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企业外汇理财:还在初级阶段

2007年07月28日 01:22 来源: 中国经营报 【字体:


  作者:徐永  

  “由于美元不断贬值,当前愿意保留外汇的企业不多,外汇理财的需求也不大。”深圳发展银行(000001)国际业务部的一位人士深有感触,大多数的涉外企业当前的要求主要还在在规避风险,有多余外汇要理财的还仅限于一些大型企业。  

  而另一方面,在人民币升值预期不断增强的情况下,企业通过银行投资外汇理财产品收益率不高,让不少企业望而却步。  

  参与企业不多  

  目前,银行所提供的多元化投资产品中,既有由本金保障到非保本,由收益保证到高潜在回报,由年期短至1周到长至5年,也有由投资货币为美元、人民币、港元至其他主要货币,由与利率、外汇、股票、指数、商品至基金、股票等资产类别挂钩的投资产品,可以为企业客户赚取比外币存款息率较高投资回报的机会。  

  但是迫于出口退税政策调整和人民币升值等成本因素的考虑,大多数中小企业的重心在于调整业务结构、提高产品竞争力、议价能力以及利用银行工具进行避险,但是真正有理财需求、提升资金回报的企业并不多。  

  “现在账户内持有外汇资金而且有理财需求的一般是大型企业、外资企业以及少量投资型的企业。”华夏银行(600015)深圳分行国际部的一位人士告诉记者,该行有外汇理财需求的客户并不多,上述提到的企业成为目前银行外汇理财业务争抢的主要客户。  

  “人民币升值持有美元贬值,降低了企业的持汇意愿。”中国银行(601988)上海的一位外汇交易员表示。他提醒记者,从目前各家银行普遍存在的外币贷存比超标就可以看出,由于人民币升值,企业大多愿意贷外汇贷款,以延后获得更低汇率,而存外币的企业很少。  

  记者采访的多位银行人士的观点是,进行外汇理财的企业还不多是可以预见的。  

  保值为主  

  “目前银行的外汇理财产品在收益上不可能非常高,比如挂钩利率产品的收益就相对稳定,主要是保值的功能。”工行广东分行的外汇交易员戴伟愉表示。  

  协议存款是目前企业客户比较青睐的产品。当前外币存款的利率也是完全市场化的,企业的议价空间很大,银行为了争取客户,不少银行降低了门槛。有的银行还严格执行大额存款优惠利率的下限300万美元的要求,但是有的银行降低协议存款的门槛,如降低到30万~50万美元,而华夏银行甚至做到了1万美元就可以协议利率。  

  记者了解到,通常来说协议存款利率可以在美元一年期存款利率基础上上浮0.1%,现在美元一年期存款利率为3%。“美元协议存款一般只能达到美元的保值和增值,但是不能保证和覆盖美元兑换成人民币之后的汇率风险,如果要达到增值目的,就要结合其他避险和理财工具。”戴伟愉告诉记者。  

  除了简单的协议存款外,许多银行还给客户提供外汇结构性存款,这些结构性存款与汇率、利率、黄金、石油、股票等挂钩,预期收益率在3.5%~4%左右,而人民币升值到今年为止已经升值了3%左右。而如果企业的存留外汇达到一定规模,就可以向银行申请一对一的外汇理财服务。记者了解到,工行、中行等银行当前都有定期推出中小企业集合外汇理财的产品。这些集合外汇理财产品以往起点金额为300万美元,现在许多银行调低起点金额为10万美元,大大降低了企业外汇理财的门槛,有利于银行吸引中小企业客户。据悉,这类集合外汇理财产品期限比较短,一般为一到两周,适合短期内持有闲置外汇资金的企业,同时,这类集合外汇理财产品一般设定保底和最高收益等多种形式,收益一般高于同期美元存款利率。  

  另外,记者了解到,针对单一外汇理财需求不多的情况,很多银行的做法是把融资、结售汇和理财等业务结合起来,比如深圳发展银行5月份推出的应收账款池融资计划。比如一家企业半年内有来自多个国家的订单,企业就可以把这些应收账款打包向银行申请本币或外币贷款,一方面可以达到远期结售汇的目的,另外银行相当于在半年内给了企业一个授信额度,企业还可以根据实际需求情况分期获取资金,同样达到理财的效果。  

  “总体来说,企业的外汇投资理财应在先满足生产流动性的基础上进行,不影响企业财务的正常运营,在期限、收益方面也应有合理目标,盲目追求高收益隐藏巨大的风险,不利于实业企业稳健经营。”戴伟愉建议。  

  企业外汇理财TIPS  

  企业的外汇投资理财要在满足生产流动性的基础上进行,不能影响企业财务的正常运营。  

  盲目追求高收益隐藏巨大的风险,不利于实现企业稳健经营。  

  目前银行外汇理财产品主要是保值的功能,收益不会特别高。  

  美元协议存款一般只能达到美元的保值和增值,但不能保证和覆盖美元兑换成人民币之后的汇率风险,如果要达到增值目的,企业还要与其他避险和理财工具结合使用。  

  中小企业集合外汇理财产品起点低,期限短,有保底,适合短期内有闲置外汇资金的中小企业客户。

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